Question

A股在2022年会遇到大牛市吗？

Answer 1

目前来看，暂时还没有发动全面大牛市的条件，只有结构性行情。这里有一个非常重要的指标，大家可以参考一下，非常有价值。这个指标是全部股票总市值和GDP的一个比值，一般来说，按照全球股市正常比值来看，就是0.8至1.2之间，低于0.8就是全面低估，高于1.2就是全面高估。

现在截止目前，这个比值是0.9附近！过去几次大牛市发动之前，大家可以看看比值都在0.8以下，并且基本上是远离0.8的。市场要特别低估才可能出现大牛市，不然都是结构性行情为主，震荡市为主，甚至比值过高还可能出现崩盘。

零八年的大牛市，老股民都记忆犹新，那时候这个比值才0.2附近，从零五年的最低九百九十八一路高歌猛进到6124点，这个比值到了最疯狂地1.89附近，后面大家都知道。结果一路狂跌到一千六百六十四点一直回到了0.4-0.5附近才止跌，后面这个比值一直在0.4至0.8之间来回波动，直到15年的大牛市出现，市场特别疯狂，涨到了5178点，那时候这个比值从14年最低的0.44一路提升到了1.2。

后面的事情大家也都知道，5178以后，各种垄断，连续跌停板，大幅调整，都是老股民历历在目的事情，一直调整到这个比值回到0.6-0.7才慢慢稳住。后面18年大熊市，这个比值最低到了0.53，市场止跌，后面一直涨到现在目前比值，这个比值是0.9附近！很显然，目前的股市在这种比值下怎么可能有大牛市？这个比值的原理就是全部的股票市场和GDP相比来看，有没有整体的泡沫，是不是特别低估或者高估，因为股市的大方向走势就是和经济挂钩的股市全面市值较低。又比较好，那么早晚有行情，反之早晚要杀泡沫。

所以综合来看，目前的股市和经济情况来比是合理的，没有很明显的高估，当然也肯定没有低估，全面大牛市必须要低估，要整体股市都很弱，大家都不怎么敢买股票，才可能出现。没有这种全面的低估景象出现是不可能有大牛市的，只能有结构性行情。从长期大方向来看，A股是有机会的，投资潜力很高，因为投资股票，买偏股型基金，这些本质上都是在靠企业股价赚钱。股市怎么样一般是三大方面决定的

一、国家经济，全世界其实最近十几年GDP都不太行了，也不是说没有增长就没有很大的波动，因为互联网的红利就是在美国和中国，GDP能一直维持增长的就是这两国了，这就是为什么全球股市最有机会的就是这两个国家，要不投资美股，要不投资A股，没有其他更好的选择，这里面就涉及到企业，美股里面汇聚了全世界各种最顶级的公司上市，当然吸引力更大，是全球投资的顶级市场，而且里面很多公司底蕴更深， 科技 护城河更高，所以最近十几年表现非常好。

A股目前看上去上市公司总体实力不如美股，但是企业是需要时间成长的，中国经济维持增速，未来发展越来越稳，在 科技 创新方面的投入也会加大，经济转型会更加快，就可以预见目前我们的沪深市值前300的企业里面，必然会有一大批企业成为未来全球的顶级公司。A股目前投资价值是极高的，还有巨大的成长空间，尤其是在消费、生物医药、 科技 、新能源领域，还会跑出一大批顶级企业。金融企业稳定，未来也会成长，但是空间没有前面这些的，GDP只要维持不断增长，股市就有大方向不断走强的空间。

二，货币政策聊完了，经济方面。就是货币政策，股市长期走向就是看经济怎么样，企业怎么样，短期看货币，货币就是股市里面的活水，没有活水怎么短期大涨。美股和全球很多地方股市最近一、二年的大涨都是因为放水，其实经济很差，就是靠放水流入股市在支撑，股市泡沫明显，这些都是要破的，只不过是时间问题。我们最近一、二年，大蓝筹的调整，白马的调整，都是货币和经济原因，估值很低，所以不怕外围市场哪一天泡沫破。

我们现在很多企业的估值已经是反映了最差的情况，很多在 历史 估值底部，货币政策也一样，也是没有跟随全球市场放水，给了未来足够的放水空间来对冲外围市场的货币基座，不会冲击到我们的市场，也就是说我们目前A股市场估值是底部，是极佳的投资机会，但是仅仅针对大蓝筹白马股来说，其实很多创业板类型的一些新能源、原材料半导体也是跟随外围市场一路拉升好几年，估值在泡沫顶端，到时候外围市场大幅调整，就是这些股票最遭殃，所以未来还是结构性行情，还是一个估值轮动的行情。我们可以很明确的了解A股市场大方向肯定就是复制美股的走势，大方向不断的慢慢新高，但是这个大方向时间是很久的，十年20年30年

不是很多投资者认为的，买了个几个月就很久了，持有了两天就急得要死了。股票投资很漫长，大方向是好的，就值得投资，但时间很漫长，以年来计算是必然的，那么短期怎么样，就是未来一、二年的变化怎么样，短期也不是大家理解的，今天、明天或者几天，是最少一个财务报表周期，就是一年以上，一、二年一般是一个短期的理解，在这个时间段里面我们需要注意一个重点，那就是外围市场在货币政策收紧以后，股市肯定要大幅回调，这个必然导致高。板块会有一波估值的杀，这就是为什么短期一、二年里面要谨慎去看的，原材料、新能源、半导体这些板块，包括很多估值高的板块，到时候都是最麻烦这三个板块。

是因为他们高估值的股票最多，在新能源很多细分行业，半导体很多龙头企业，其实会一直有机会，这个大家要知道的就是总体来看估值高，基金方面整个板块方面肯定是不能去配置，只能从个股入手，从细分行业入手，这个就难，对大部分投资者来说是没办法把握的。对职业投资者来说，什么股票都可以做出波段来，当然就不会被这些限制。我们就是聊大部分投资者，我们从普通投资者的角度出发来看问题，如果大家要布局未来一、二年的基金，那必然不能买板块整体高估的新能源、原材料和半导体基金，基金和个股不一样，基金要整体板块低估才有长期定投机会，你如果有能力挖掘。

其中的行业龙头机会或者是细分行业机会，就应该去挖掘个股，而不是选基金。50指数未来更有机会，300指数长期可以，未来一、二年不一定很好，要选低估蓝筹白马这些入手去定投未来一、二年的基金情况，对应的创业板就没有那么安全，创业板目前的估值分水岭就是3500点左右，不是不可以突破，是如果创业板突破到4000左右，那么就基本上到了估值颠覆太极限了，空间很狭隘。对应创业板的四千点，主板是五千点附近，所以主板空间更大，并不存在能不能到的问题，创业板还可以到五千六千点，不是不可以，有钱去推动，都是可以的，只不过泡沫大小的问题，安全的问题，估值的问题。

创业板到3500以上是比较难的，主板上涨相对是容易的。我们要这样去理解，上证指数没有创业板那么高估，但空间不至于带来大牛市，有一定空间，但并没有极度低估，只能说抗压能力比创业板强，也没有引领大牛市的潜力。多一点耐心来继续收集各种低估值板块，指数基金还可以防止未来或许会出现的外围市场调整。多留钱做防守反击，弃高就低，从谨慎的角度慢慢布局低估值板块和超跌的行业龙头股就是目前最好的投资策略。

搭配指数基金来做一个长期安全的收益配置，而且还没有那么多的风险问题，也要预留四层上下的现金仓位，作为一个未来可能出现的动荡准备。假如有什么利空突然让很多股票出现很难理解的下跌，这种时候手里有钱就是大哥，一块钱可以当十块钱用在股市，不要怕买不到股票，就怕手里都是股票没有现金，机会永远都有，就是机会来了，没有钱最麻烦。任何时候在股市要冷静，要耐得住寂寞，拿得住钱。股市六千点的时候也有下跌的股票，1849的时候也有牛股，不要太被短期的表象迷惑，把自己的心态也锻炼好，会在股市更容易赚钱。