Question

投入资本回报率是什么

Answer 1

资本回报率通常用来直观地评估一个公司的价值创造能力，往往被视作公司强健或者管理有方的有力证据。资本回报率高，可能是管理不善的表现，比如过分强调营收，忽略成长机会，牺牲长期价值。

资本回报率(Return on Invested Capital)是指投出和/或使用资金与相关回报（回报通常表现为获取的利息和/或分得利润）之比例。用于衡量投出资金的使用效果。

资本回报率（ROIC）是用来评估一个公司或其事业部门历史绩效的指标。贴现现金流,正如我们所知,它决定着任何公司的最终（未来）价值,它也是对公司进行评估的一个最主要的指标。

然而，在短期范围内，现金流对于评估公司绩效就显得不那么有用了，因为现金流很容易受人为操控。 例如，延迟现金支付，推迟广告活动，或者削减研发费用，等等。资本回报率是一个落后指标（lagging indicator），就是说它所提供的信息反映的是公司的历史绩效。

资本回报率(ROIC)= (净收入-税收) / 总资本 = 税后营运收入/ (总财产 - 过剩现金- 无息流动负债)

对于某一具体的时期来说，更为精确的计算方法是

资本回报率(ROIC) = 税后、利息折旧提成前的净营运收入 / (总财产 - 过剩现金 - 无息流动负债)