Question

影响一国汇率制度选择的主要因素有哪些?

Answer 1

(1)经济规模和开放程度。对于贸易额在 GDP 中占比重较大的国家而言，币 值不稳定对经济稳定的威胁很大。因此，经济规模小、开放程度高的国家一般倾 向于采取固定汇率制或钉住汇率制；而经济开放程度低、进出口商品地域分布分 散化的国家一般倾向于实行浮动汇率制或弹性汇率制。

(2)相对通货膨胀率。国内通货膨胀率与其他主要国家不一致的国家，需要 灵活地调整汇率以维持该国商品在国际上的竞争力，故倾向于实行浮动汇率制或 弹性汇率制；如果与其他国家通货膨胀率相差不大，可以采用固定汇率制或钉住 汇率制。

(3)国内金融市场的发达程度。对于国内金融市场尚不成熟的国家，实行浮 动汇率制会导致币值的大幅波动，故倾向于实行固定汇率制；国内金融市场发达 程度较高的国家则倾向于实行浮动汇率制。

(4)资本流动性。一国金融国际化程度越高，资本流动性越大，就越难维持 固定汇率制，倾向于实行浮动汇率制。

(5)劳动力市场自由程度。一国的工资越有刚性，越需要实行浮动汇率制， 这样经济才能对外部冲击做出及时、恰当的调整。

(6)政策制定者的权威大小。一国中央银行的威信越低，就越需要实行固定 汇率制，以便使外国投资者对该国有效控制通货膨胀的能力充满信心。拉美国家 就是通过实行固定汇率，从而使其通货膨胀率有所下降的。