Question

管理会计计算题，请高手帮忙解决，感激不尽

企业拟借入100万投资购建一项固定资产（建设起点投入），建设期为一年，按直线法计提折旧，使用寿命10年，期末有10万元净残值。预计投产后每年可获营业净利润10万元。请计算该项目的NPV（设i=10%），和IRR。

Answer 1

一、求净现值
年折旧额 (100-10)/10=9万元
考虑所得税影响：
折旧抵减所得税现值 9×（P/A,10%,10）÷(1+10%)×25%=9×6.1446÷1.1×25%=12.5685万元
营业利润折到第二年的现值 10×（P/A，10%，10）=10×6.1446=661.446万元
营业利润现值 61.1446/（1+10%）=55.86万元
残值的现值 10×(P/F,10%,11)=10×0.3505=3.505万元
NPV=12.5685+55.86+3.505-100= —28.0665万元
不考虑所得税影响：
营业利润现值 10×（P/A,10%,10）÷(1+10%)=55.86万元
残值现值 10×（P/F,10%,11）=10×0.3505=3.505万元
NPV=55.86+3.505-100= -40.635万元
二、求内含报酬率
1、考虑所得税影响：
9×（P/A,r,10）÷(1+r)×25%+10×（P/A,r,10）÷(1+r)+ 10×（P/F,r,11）-100=0
利用逐步测试法：当r=8%时，NPV=—19.6
当r=4%时，NPV<0
当r=3%时，NPV>0
所以，利用内插法求得r=3.5%
不考虑所得税影响：
10×（P/A,r,10）÷(1+r)+ 10×（P/F,r,11）-100=0
同理，先利用逐步测试法，在用内插法
求得r=1%