Question

为什么好多公司都不在国内上市

Answer 1

我们知道，现在中国很多企业是在美国上市的，只有少部分企业在国内上市，那么，究竟是因为什么原因，才会让这些大企业到美国上市，而不是在国内上市？事实上，这些中国企业之所以会选择在美国上市而不是国内上市，主要有以下几个方面的原因：

其一是因为美国市场的稳定性非常好，不像是国内股市这么动荡。事实上，美国市场的容量非常大，堪称是世界上最大的消费品市场，其接纳性也是非常强的，就像一个世界大熔炉；美国不仅有比较健全的市场法律法规，还有庞大的资金来源，这使美国成为全球规模最大和最有效的资本市场。对比美国，中国市场的稳定性还没达到这么理想的状态，想要上市当时是要选择更加稳定的市场。

其二是因为公司上市的效率问题。在中国国内的话，企业想要上市的话需要面临很长时间的审核，从提交资料到审核再到通过最少也要一两年的时间；而在美国实行的是注册制，只要按照规定的步骤进行，最短半年能上市成功。显然，对于企业而言，时间就是金钱，这些企业当然更希望早点上市，所以才会选择美国市场而不是国内市场。

其三是因为公司的股份和投票权的对等问题。在中国的股市，上市公司必须严格地遵守同股同权的条例，也就是说，你拥有多少的股权，就拥有多少的投票权。这也是很多企业不愿意在国内上市的原因，因为很多企业创始人的股份并不多，他们担心不能很好地控制公司，以至被人直接踢出局。

也正因为这几个方面的原因，这些中国企业才会选择到美国上市，而不是在国内上市。

Answer 2

中国股市受政策影响太大！国家强烈干预。

为保障股民，对上市企业要求严格，区分企业来对应区分股民。（50万限制，2年经验）。导致部分企业融资金额减少。

T+1制度，10%涨停。（让股民有时间保持清醒）来防止暴涨暴跌。市场不够活跃。

通常涨停的股票第二天只有机构能买到。跌停的股票只有机构能卖出。股民只能等开板。

两家同样的公司，甲去美国，股票可能涨4000%。乙在中国涨200%已经很不错了。

人民思维方式不同，80%中国人都认为股票就是赌博。社会保障不足导致人民储蓄，来抵抗风险。（使得中国股市畸形生长，受情绪影响较大。股民的信心导致股价波动，哄抢一空，狂抛）当然股市是经济的晴雨表，但是中国股民容易放大趋势。（容易导致上市公司，10年不开张，开张管10年。）

美国则没有储蓄的习惯，因为高税收71%交税，社会福利健全。剩下的钱会用来养成投资的习惯。（使得美国股市与美国GDP增速相近，受经济影响较大）

在其他国家上市，有些人是想“狡兔三窟”如果美国出现动乱，有利于资本外逃。反之亦然。

有利于公司国际化，减少政府对企业的影响。

Answer 3

中国上市要求企业盈利状况非常好，创业公司、互联网公司正在扩张期，所以从净利润角度来讲，并不占优势。（1）中国上市要求企业盈利状况非常好，创业公司、互联网公司正在扩张期，所以从净利润角度来讲，并不占优势。但是未来的发展潜力是很大的，美国上市要求中，对净利润和现金流数据没有绝对要求的，所以能够上市。还有一个原因就是，美国股市现在是牛市，而且有全世界的投资者，能够募集到更多的资金。（2）上市对于一家企业来说无疑是件大事，只有符合条件并经过一系列复杂的程序后才能实现。现在越来越多的中国企业想在美国上市，其中很重要的一个原因就是它们不符合在上海和深圳证券交易所的上市条件。可能在中国没办法上市的一些企业在美国能够得以上市，为了能更好地帮助国内的企业能够成功在美国上市，下面介绍美国股票交易市场对上市公司的要求。（3）公司的有形净资产不得低于600万美元，并且在最近一个财政年的收入不低于100万美元或者是在近三个财政年中有两个财政年的收入都超过100万美元。同时公司还需要满足公众持股量不低于110万美，总价值不低于800美元；拥有至少400个股东；不低于3个做市商的条件。
以上意见，仅供参考。
应答时间：2020-11-30，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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Answer 4

一个公司在选择上市时的考虑因素不外乎以下几点：
1. 法律障碍：这里需要考虑的是从法律法规的角度来考虑，上市的过程是不是可行，包括公司架构、财务及税务规范性、环保审查等等。比如说财务及税务的规范性角度来讲，很多民营企业在税收方面多少存在点问题，一般中国证监会会要求你把所有的税补齐才算数，而且如果超期无法补的情况下这一年的业绩还不一定可以用，但是如果去境外上市，common practice是只要你预提了这块负债，并且在利润表当中充分反映即可以过关；
2. IPO过程所花费的时间及费用：中国证监会的审核可谓相当严格，他把所有能审核的不能审核的全部审了一遍，然后把该他问不该他问的问题全部问了一遍，整个过程是相当的折腾，而SEC只要你的sponsor, auditor, lawyer说你没问题了，基本上你就可以了，整个时间会大大缩短。
费用方面，主要是向各中介机构支付的专业服务费用，如果考虑去美国IPO，需要支付的费用可能会略高，但是相对于募资总额来讲还是可以接受的；
3. IPO完成后所获得的企业估值：比较有趣的是，虽然全球经济已经高度融合，投资者之间的交流意思非常迅速，但是同一个行业，在各个市场所获得的估值水平亦有可能是不一样的(尤其是还要考虑中国这么奇葩的市场)。那么实际控制人就需要考虑公司所处的行业是否适合这个市场，才能决定是否去这个市场IPO。比如说互联网或其他高科技行业，由于其行业特征，在A股根本就不符合上市的条件，而且目前来看A股的投资人亦不会玩这类股票，所以显然是不适合在A股IPO的。

最后想说的是，前几年很多企业掀起了赴美上市的热潮，但是最近的“中国概念股危机”却放缓了中国赴美上市的脚步，我相信财务造假是引起此次危机的一个重要原因，但是另外一个很重要的原因其实是投资人的不认可，毕竟你一个中国企业，大部分的生意都在中国做，老美对你的公司了解多少呢，老美对你公司的认可有多高呢，咱的主流还是A股或者港股，您说对吧！

Answer 5

因为我们的上市制度和外面不一样，我们是审核制，香港美国是注册制，审核制对企业近三年的盈利程度要求很高，基本上是企业已经有相对稳定的赚钱能力之后才能排队上我大a股的，注册制就轻松很多了，亏损都可以，主要是一些新型产业，比如互联网，电商，游戏动漫的一些公司。因为这类公司成长太快，往往最初的盈利能力不强，达不到国内对一家上市企业的标准。而美国的考核体系是允许这类成长性好的企业上市融资的。