Question

财务管理简答题

1、经济环境对筹资的影响
2、确定财务计划指标的方法（四种，只知道其中之一为比例法）
3、简述资金成本在财务管理中的作用
4、简述资金成本管理中资金保全原则的具体要求
5、债券投资的主要特点

Answer 1

3、成本预测的基本方法：趋势平均法、指数平滑法和回归分析法。 4、简述如何对投资方案进行评价：动态指标评价为主，静态指标评价为辅。 5、如何看待财务分析的局限性：企业提供的报表数据的局限性 ，分析方法及指标自身的局限性。 6、简述普通股票的利弊： 发行普通股票是公司筹集资金的一种基本方式，其优点主要有：

（1）能提高公司的信誉。发行股票筹集的是主权资金。普通股本和留存收益构成公司借入一切债务的基础。有了较多的主权资金，就可为债权人提供较大的损失保障。因而，发行股票筹资既可以提高公司的信用程度，又可为使用更多的债务资金提供有力的支持。

（2）没有固定的到期日，不用偿还。发行股票筹集的资金是永久性资金，在公司持续经营期间可长期使用，能充分保证公司生产经营的资金需求。

（3）没有固定的利息负担。公司有盈余，并且认为适合分配股利，就可以分给股东；公司盈余少，或虽有盈余但资金短缺或者有有利的投资机会，就可以少支付或不支付股利。

（4）筹资风险小。由于普通股票没有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能还本付息的风险。

股票筹资的缺点

发行股票筹资的缺点主要是：

（1）资本成本较高。一般来说，股票筹资的成本要大于债务资金，股票投资者要求有较高的报酬。而且股利要从税后利润中支付，而债务资金的利息可在税前扣除。另外，普通股的发行费用也较高。

（2）容易分散控制权。当企业发行新股时，出售新股票，引进新股东，会导致公司控制权的分散。

另外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的净收益，从而可能引起股价的下跌。
筹资策略：1、合理确定资金的需求量和需求时间； 2、正确选择合适的筹资渠道； 3、资金结构的合理配比。7、简述企业税后利润分配的基本程序：企业缴纳所得税后的利润，按如下顺序分配：
　　(1)弥补亏损因为公司每年的营业状况不同，有的连年盈利而本年亏损，也有的连年亏损而本年盈利。因此，在本年度有盈利时，应检查往年是否有亏损，如有，必须首先用盈利予以弥补。此项规定的目的在于贯彻资本的充实、不变原则。
　　(2)提取法定公积金公司当年利润在弥补亏损后，若仍有剩余，则必须提取利润的10%列入法定公积金。公司法定公积金累积金额为公司注册资本的50%以上的，可不再提取。
　　(3)提取法定公益金公司还应提取利润的5%至10%列入公司的法定公益金，用于本公司职工的集体福利。
　　(4)提取任意公积金任意公积金是指不由法律强制规定，而由公司视情况自行决定提取的公积金。我国公司法规定，公司在从税后利润中提取法定公积金后，经股东会决议，可以提取任意公积金。
　　(5)支付股利公司在完成以上各项分配后，若利润仍有剩余，即可按确定的利润分配方案向股东支付股利。有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。

Answer 2

1、经济环境对筹资的影响
答：经济环境是指构成筹资活动中有利和不利的各种经济因素的总和.筹资的经济环境主要包括经济周期,通货膨胀,技术发展,产品寿命周期等因素.
(一)经济周期
经济周期是指经济发展从复苏,到繁荣,到衰退,最后步入萧条,这四个阶段依次地循环往复,周而复始的过程.经济发展所处的各个阶段对企业筹资都提出了不同的要求和限制.
经济复苏阶段企业要增加厂房设备,实行长期租赁,大量购买存货物资,引入新技术,新产品,增加劳动力投入生产.在这一阶段中的企业筹资规模达到最大,资金市场的筹资活动竞争激烈,形成了筹资需求过剩与资金供应不足的矛盾,成为企业筹资最为困难的时期.
经济繁荣阶段企业在原有生产规模的基础上,要扩充厂房设备,增加存货物资,增加劳动力,提高产品价格,并充分开展营销规划,生产经营逐步走向高峰期.企业在这个阶段的筹资要求继续扩大,而由于整个社会经济的繁荣,资金市场上形成了大量资金供应,因而企业筹资相对比较容易,但是在这个阶段往往会出现通货膨胀,利率上升,加大了筹资成本.
经济衰退阶段是社会经济开始从最高峰慢慢滑坡的时期.在这个阶段企业停止扩张,因为产品销售下降而减少生产,出售或转让多余设备,甚至停止某些产品的生产,停止长期采购,削减存货,停止雇员.由于企业压缩或保持经营规模,筹资规模也将逐步减少,而且仅仅是围绕保证经营进行数量较小的筹资,即便如此,企业筹资仍需付出比较高的代价.
经济萧条阶段是经济发展逐渐走向低谷的时期.在这一阶段中,企业的财务活动着重考虑建立投资标准,保持市场份额,缩减管理费用和相关费用,放弃次要利益,削减存货,并裁减雇员,整个社会经济衰退到了最低点,很多企业关门倒闭,市场一片萧条的景象.处于此时的企业是产品大量积压,生产停滞.如果企业要想不倒闭破产,不被兼并,唯一的出路就是筹集新的资金,维持现状,摆脱困境.但此时的资金市场中没有大量的资金供应,因此这一阶段企业的筹资规模会压缩,筹资难度会增加.
我国的经济发展也呈现其特有的周期特征,带有一定的波动性.此外,由于国际经济交流与合作的发展,国外的经济周期影响也会不同程度地波及我国的一些企业.因此,企业必须认识到经济周期的影响,掌握在经济发展的波动中筹资理财的本领.
(二)通货膨胀
通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的,对企业筹资活动的影响更为突出.例如引起企业利润虚增,造成企业资金流失;引起资金占用的大量增加,从而增加企业的资金需求;引起利率上升,加大企业的资金成本;引起有价证券价格下降,增加企业的筹资难度;引起资金供应紧张,增加企业的筹资困难.企业应当对通货膨胀现象保持一定的警惕性和预见性,并采取相应的措施,以保证企业筹资活动的顺利进行.
(三)技术发展
现代科学技术日新月异,新技术,新设备,新产品层出不穷,这也要求企业财务人员必须适应这种趋势,根据引进新技术,新设备及开发新产品的需要,适时筹集足够的资金.
(四)产品寿命周期
产品寿命周期通常分为四个阶段,即初创期,扩张期,稳定期和衰退期.在这四个阶段中,产品的资金占用与需要各不相同,从而影响企业的筹资安排.产品初创期由于需要应用新技术,新设备开发新产品,往往需要进行大量投资,而且由于生产能力有限,销售额和利润额较低,企业内部筹资能力较弱,在这一阶段需要从外部大量筹集资金;产品扩张期产销量增加,需要扩大生产规模,提高生产能力,仍然需要投入大量资金,但由于企业销售额和利润额的增加,企业内部筹资能力增强,因此,在这一阶段虽然仍需要大量的资金投入,但企业对外筹资的增加幅度有所下降;产品稳定期由于企业生产规模已经形成,产品产销量稳定,企业盈利水平较高,企业内部筹资能力较强,资金需要量逐步减少;产品衰退期产品产销量明显减少,削减存货,企业资金需要量持续减少.
由此可见,企业对产品寿命周期的不同阶段应采取不同的筹资策略.同样,一个企业或产业一般也要经历类似产品寿命周期的发展阶段,处于不同发展阶段的企业和产业,也应采取不同的筹资策略.
2、确定财务计划指标的方法（四种，只知道其中之一为比例法）
答：
平衡法－在编制财务计划时，利用有关指标客观存在的内在平衡关系计算确定计划指标的方法。
因素法（因素推算法）－在编制财务计划时，根据影响某项指标的各种因素，来推算该指标计划数的方法。
比例法（比例计算法）－在编制财务计划时，根据企业历史已经形成而又比较稳定的各项指标之间的比例关系，来计算计划指标的方法。
定额法－在编制财务计划时，以定额作为计划指标的一种方法。
3、简述资金成本在财务管理中的作用
答：资金成本的作用主要表现在企业筹资决策中的作用和投资决策中的作用两方面:
资金成本在企业筹资决策中的作用表现为：
1、资金成本是影响企业筹资总额的重要因素；
2、资金成本是企业选择资金来源的基本依据；
3、资金成本是企业选用筹资方式的参考标准；
4、资金成本是确定最优资金结构的主要参数。
资金成本在投资决策中的作用表现为：
1、在利用净现值指标进行投资决策时，常以资金成本作为折现率；
2、在利用内部收益率指标进行决策时，一般以资金成本作为基准收益率
4、简述资金成本管理中资金保全原则的具体要求
答：不知道。。。
5、债券投资的主要特点
　　（一）投资期限方面

　　不论长期债券投资，还是短期债券投资，都有到期日，债券到期应当收回本金，投资应考虑期限的影响。

　　（二）权利义务方面

　　从投资权利来说，在各种投资方式中，债券投资者的权利最小，无权参与被投资企业经营管理，只有按约定取得利息，到期收回本金的权利。

　　（三）收益与风险方面

　　债券投资收益通常是事前预定的，收益率通常不及股票高，但具有较强的稳定性，投资风险较小。