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2017中央经济工作会议透露哪些新信号

Answer 1

　　总基调：“稳中求进”提升到了更高层次　　原文：稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则，也是做好经济工作的方法论，明年贯彻好这个总基调具有特别重要的意义。稳是主基调，稳是大局，在稳的前提下要在关键领域有所进取，在把握好度的前提下奋发有为。

　　解读：梳理2013年到2015年会议公报，下一年经济工作的总基调都是“稳中求进”，此次会议公报延续了该表述，但对此进行了特别说明，强调“稳中求进”总基调是“治国理政的重要原则，也是做好经济工作的方法论”，“稳是主基调，稳是大局，在稳的前提下要在关键领域有所进取”。

　　财政政策：积极有效，配套供给侧改革+减税+民生
　　原文：财政政策要更加积极有效，预算安排要适应推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担、保障民生兜底的需要。

　　解读：2013年至2016年会议分别表述为“实施积极的财政政策”、“积极的财政政策要有力度”、“积极的财政政策要加大力度”、“财政政策要更加积极有效”，从强调加大力度到强调有效性，表明财政政策要在积极取向的前提下，要有所针对，以适应推进供给侧结构性改革的需要。

　　值得注意的是，2015年提到了财政支出的侧重点之一是政府投资（基建）。“阶段性提高财政赤字率，在适当增加必要的财政支出和政府投资的同时，主要用于弥补降税带来的财政减收”；但2016年则提出“财政政策要更加积极有效，预算安排要适应推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担、保障民生兜底的需要”，未明确提到增加政府投资。

　　货币政策：稳健中性，适应货币供应方式新变化
　　原文：货币政策要保持稳健中性，适应货币供应方式新变化，调节好货币闸门，努力畅通货币政策传导渠道和机制，维护流动性基本稳定。

　　解读：货币政策方面，2013年至2015年会议分别表述为“稳健的货币政策”、“货币政策要更加注重松紧适度”、“稳健的货币政策要灵活适度”，本次会议则使用了“保持稳健中性”这一说法。分析认为，在稳定大局的要求下，明年货币政策将继续维持目前的流动性水平，流动性不会收紧，也不会出现加息的情形。

　　中国金融四十人论坛（CF40）特邀研究员、华融证券首席经济学家伍戈分析认为，“货币供应方式新变化”意指近年来外汇占款的负增长，以往央行通过外汇占款释放基础货币的货币供应方式已经发生了变化，当前更多地要依靠公开市场操作和新的货币政策工具。

　　2015年，央行共普降存款准备金率4次，其中一次降准1个百分点，降息5次。这还没有算上数次的定向降准。而2016年，央行仅在2月29日宣布普降存款准备金率0.5个百分点。而针对外汇占款下降所形成的流动性缺口，由于准备金工具的信号意义较强，更多地借助公开市场操作和中期借贷便利提供流动性。

　　防控金融风险：放在更重要位置，确保不发生系统性风险
　　原文：要把防控金融风险放到更加重要的位置，下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险。

　　解读：近年来，金融风险在股市、债市、房地产和跨境资本流动等领域轮动，很难指明一个特定领域的风险点。针对风险点，今年以来已经有一系列的针对措施，如房地产调控政策的持续加码，《地方政府性债务风险应急处置预案》发布，还是银监会表外业务监管新政的意见征求等等，分析认为这说明社会各界所公认的诸多潜在风险领域正在得到高度关注，“下决心”的提法更是说明中央下决心进入金融风险防控的攻坚期和深水区，有针对深层矛盾和问题进行根本整治的魄力。