Question

关于财务管理的问题 求大神解题

财务管理作业:顺溪公司2011年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。假设2012年该企业变动成本率维持不变，现有两种信用政策可供选用：
　　甲方案给予客户45天信用期限（n/45），预计销售收入为5000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的2%；
　　乙方案的信用条件为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3000～6000万元，企业的资本成本率为8%（为简化计算，本题不考虑增值税因素）。
　　要求：试选择信用政策方案。

Answer 1

（1）

①变动成本总额=3000-600=2400（万元）
　　 ②以销售收入为基础计算的变动成本率=2400/4000×100%　=　60%
（2）乙方案：
　　①应收帐款平均收帐天数=10×30%+20×20%+90×50%=52（天）
　　 ②应收帐款平均余额=5400×52/360 =780（万元）
　　 ③维持应收帐款所需资金=780×60%=468（万元）
　　④应收帐款机会成本=468×8%=37.44（万元）
　　⑤坏帐成本=5400×50%×4%=108（万元）
　　⑥采用乙方案的信用成本=37.44+108+50 =195.44（万元）
（3）
　　①甲方案的现金折扣=0
　　②乙方案的现金折扣=5400×30%×2%+5400×20%×1% =43.2（万元）
　　③甲乙两方案信用成本前收益之差=5000×（1-60%）-[5400×（1-60%）-43.2]=-116.8（万元）
　　④甲乙两方案信用成本后收益之差=-116.8-（140-195.44）=-61.36（万元）
（4）

　　因为乙方案信用成本后收益大于甲方案
　　所以顺溪公司应选用乙方案