Question

关于期货的一些疑问，越通俗越好，请举实际盈亏例子

小弟希望研究下期货的原理，网上看了很多资料，但是仍有疑问，望高手解答，越通俗越好，请举实际盈亏例子。

实例：于8月1日买进大连玉米远期九月合约20张（每张合约单位为10吨），价格为1400元/吨。然后在8月1日当天价格涨到1480元/吨，假如手续费为每张合约20元。
利润计算如下：（1480-1400）*10*20-20*20=15600

问题1：资料上说，这个盈亏都是在当天清算的，当天就打到你账上了。在合同期限到来之前，所有的人都是用保证金来交易，那么这15600的盈利是谁的钱，莫非是期货经纪公司先垫？

问题2：如果这张合同在当天没有卖出，是不是保证金要补交29600－28000＝1600元？这29600元的保证金是不是在合同卖出的时候才退给你？

问题3：期货市场是个双向市场，就是说可以手上没有合同的时候也可以开仓做空，这个具体是什么意思，是看空后市是的操作手法么？怎么获得利润，请高手举个实例。
嗯，几位大师的回答，小弟基本明白了。但还有些细节不太懂，呵呵。

例子：您在豆每吨2000元时,估计豆价要下跌,您在期货市场上与买家签订了一份(一手)合约,(比如)约定在半年内,您可以随时卖给他10吨标准豆,价格是每吨2000元.(价值2000×10=20000元,您应提供2000元的履约保证金)。若市场如您所愿,下跌了,跌到每吨1800元时,您按每吨1800元买了10吨豆,以每吨2000元卖给了买家,合约履行完毕。

1.这个和约是不是随时都可以履行？就是说我随时交给你另一张相反的合约就可以？只要品种、交割月份完全一样就行？

2.假设，明天就是11月1号，是和约履行的日期，但是我现在手上并没有实物，是不是说我必须从别人手中买一张明天交割的做空和约？会不会出现买不到的情况？

3.是不是对于那些真的需要大豆的商人来说，他们只要手里有做多的单子，11月1号他们就一定能拿到实物？相反的，真正有大豆出售的公司，这天就必须把手中的大豆交割出货？实际上最终交易的双方还是供求的双方？中间的倒卖和约的人只是利用时间差和价格波动来投机？

Answer 1

实例：于8月1日买进大连玉米远期九月合约20张（每张合约单位为10吨），价格为1400元/吨。然后在8月1日当天价格涨到1480元/吨，假如手续费为每张合约20元。
利润计算如下：（1480-1400）*10*20-20*20=15600
答:这是对的.

问题1：资料上说，这个盈亏都是在当天清算的，当天就打到你账上了。在合同期限到来之前，所有的人都是用保证金来交易，那么这15600的盈利是谁的钱，莫非是期货经纪公司先垫？
答:是做空的人亏的钱,从他的资金帐号减掉,加在您的资金帐号上.

问题2：如果这张合同在当天没有卖出，是不是保证金要补交29600－28000＝1600元？这29600元的保证金是不是在合同卖出的时候才退给你？
答:对.

问题3：期货市场是个双向市场，就是说可以手上没有合同的时候也可以开仓做空，这个具体是什么意思，是看空后市是的操作手法么？怎么获得利润，请高手举个实例。
答:拿大豆做例子:
您在豆每吨2000元时,估计豆价要下跌,您在期货市场上与买家签订了一份(一手)合约,(比如)约定在半年内,您可以随时卖给他10吨标准豆,价格是每吨2000元.(价值2000×10=20000元,您应提供2000元的履约保证金)
买家为什么要同您签订合约呢?因为他看涨.
签订合约时,您手中并没有豆.您在观察市场,若市场如您所愿,下跌了,跌到每吨1800元时,您按每吨1800元买了10吨豆,以每吨2000元卖给了买家,合约履行完毕(您的履约保证金返还给您).您赚了:
(2000-1800)×10=2000(元)(手续费一般来回10元,忽略)
实际操作时,您只需在2000点卖出一手豆,在1800点买平就可以了,非常方便.
如果在半年内,的价上涨,您没有机会买到低价豆平仓,您就会被迫买高价豆平仓(合约到期必须平仓),您就会亏损，而同您签订合约的买家就赚了。
假如您是2200点平仓的,您会亏损:
(2200-2000)×10=2000(元)+10元手续费.

Answer 2

（1）是阁下的盈利来自于的交易对手亏损的。

（2）描述感觉不是很贴切；应该是补充资本金。

平仓之后，投资者账户内的资金=平仓价。平仓之后；只有盈亏之分，没有期货公司退回保证金一说。

（3）投资者预期价格下挫可以选择卖出合约。其实投资者卖出合约；等于交易对手买入合约。

举例：投资者在1600/吨的价格上卖出一手合约；那么就意味着交易对手在1600/吨的价位上，买入了该合约。

（4）不是。必须在最后交易日后；才可以进行实物交割。平仓随时可以。

（5）实物交割必须是法人。个人投资者不得进行实物交割。如无实物；在交割期前；必须平仓。

（6）是否进行实物交割；是由投资者自己决定的。没有强制履行的义务。在期货交易中95%都是投机。进行实物交割的比例极低。

Answer 3

①都用保证金交易，你赢的钱也是别人做反亏的钱，并没有说是期货公司垫付。用保证金10%比例来算，一手10吨，一共20手。1400*10*10%*20=28000，完全够亏到你赚的那么多钱。
②如果你是方向做的对的，并不需要补保证金，只有方向做错的时候才需要补保证金。按你问题1的假设是赢利，所以不需要补保证金。
③问题3的你说“就是说可以手上没有合同的时候也可以开仓做空”这句话本来就没什么疑问。你应该说，手上没货，也可以做空。你做多的话手上也没合同的，当你想做空时，你预料后市要跌，可以先开仓卖出，意思就是说你跟某人约好，在未来某个时候卖给他一定量的什么商品。但是他不知道你有没有。你在交割钱，再买进和约，进行对冲，用买进的等量的商品，补你开仓时卖出的和约就可以了。

Answer 4

我们这手续费所有公司里最低的：所有的期货品种手续费在交易所上面只加0.01，只加1分