Question

求解，财务管理

资料：某旅游公司有一投资项目需要投入固定资产300万元，建设期资本化利息为50万元，经营期为5年，固定资产期满残值收入30万元。该项目投产以后，预计年营业收入160万元，年经营成本60万元。经营期每年支付借款利息35万元，经营期结束时还本。该企业采用直线法计提折旧。所得税税率为33%。资金成本率为10%。
要求：（1）计算该投资项目建设期净现金流量、经营期年净现金流量及终结点净现金流量。
（2）计算该投资项目静态投资回收期。
（3）计算该投资项目的净现值、净现值率及获利指数。
（4）根据计算结果，评价该投资项目的可行性。

Answer 1

题目说的有点不清晰。按照我的理解来做吧。

0 1 2 3 4 5
固定资产残值 30
收入 160 160 160 160 160
成本 -60 -60 -60 -60 -60
借款利息 -35 -35 -35 -35 -35
还本 -350
折旧抵税 21.12 21.12 21.12 21.12 21.12
折现率 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209
现值 78.29 71.17 64.70 58.82 -145.22
NPV=127.77

(1) 建设期现金净流量0元（借入300万，购入固定资产花费300万）。
经营期年净现金流量86.12（收入160，成本60，偿还利息35，折旧抵税21.12）
终结点净现金流量-320万（偿还本金350万，残值收入30万）

(2) 经营期年净现金流量86.12，4年为344.48，350-344.48=5.52，5.52/86.12=0.06。
因此，静态回收期=4+0.06=4.06年

(3) 净现值计算如上为127.77，净现值率=127.77/350=36.51%

(4) 由于净现值大于零，因此项目可行。

Answer 2