财务管理计算题 急!!
某企业拟筹资4000万元,其中按面值发行债券1000万元,票面年利率12%,筹资费率4%;发行优先股1000万元,年股利率15%,筹资费率5%;发行普通股2000万元(2...
某企业拟筹资4000万元,其中按面值发行债券1000万元,票面年利率12%,筹资费率4%;发行优先股1000万元,年股利率15%,筹资费率5%;发行普通股2000万元(250万股,每股面值1元,每股发行价8元,第一年股利为1元/ 股,以后每年都增长5%,筹资费率5%);所得税率30% 。要求计算该企业:(1)各种资本的资本成本;(2)加权平均资本成本。
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(1)税前债券资本成本=12%/(1-4%)=12.5%
税后债券资本成册前本=12.5%*(1-30%)=8.75%
优先股资本成本=15%/(1-5%)=15.79%
普通股资数姿知本成本=D1/【P*(1-筹资费率)】+g=1/(8*95%)+5%=18.16%
(2)债券比率=1000/4000=25%
优薯消先股比率=1000/4000=25%
普通股比率=2000/4000=50%
所以加权平均资本成本=25%*8.75%+25%*15.79%+50%*18.16%=15.215%
税后债券资本成册前本=12.5%*(1-30%)=8.75%
优先股资本成本=15%/(1-5%)=15.79%
普通股资数姿知本成本=D1/【P*(1-筹资费率)】+g=1/(8*95%)+5%=18.16%
(2)债券比率=1000/4000=25%
优薯消先股比率=1000/4000=25%
普通股比率=2000/4000=50%
所以加权平均资本成本=25%*8.75%+25%*15.79%+50%*18.16%=15.215%
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(1)长期债券资本成本
Kb=票面利率*(1-所得税率)/(1-筹资费率)=12%*(1-30%)/(1-4%)=8.75%
(2)优先股资本成本
Kb=股息/股本*(1-筹资费率)=1000万*15%/1000万*(1-5%)=15.79%
(3)普通股资本成本
Ke=第一期股利/【股票价格*(1-筹资费率)】+增睁侍长率=1/【8元*(1-5%)】+5%=18.16%
(4)加权平均资本成本=8.75%*(1000/弊如4000)+15.79%*(1000/4000)+18.16%(2000/悉卜吵4000)=15.225%
Kb=票面利率*(1-所得税率)/(1-筹资费率)=12%*(1-30%)/(1-4%)=8.75%
(2)优先股资本成本
Kb=股息/股本*(1-筹资费率)=1000万*15%/1000万*(1-5%)=15.79%
(3)普通股资本成本
Ke=第一期股利/【股票价格*(1-筹资费率)】+增睁侍长率=1/【8元*(1-5%)】+5%=18.16%
(4)加权平均资本成本=8.75%*(1000/弊如4000)+15.79%*(1000/4000)+18.16%(2000/悉卜吵4000)=15.225%
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1.债券成漏销本率=12%*(让搜滑1-30%)/(1-4%)=8.75%
2.优先股成本率=15%/(1-5%)=15.79%
3.普通股成本率=1/坦腊8(1-5%)+5%=18.16%
4.加权成本率=8.75%*1000/40000+15.79%*1000/4000+18.16*2000/4000=15.22%
2.优先股成本率=15%/(1-5%)=15.79%
3.普通股成本率=1/坦腊8(1-5%)+5%=18.16%
4.加权成本率=8.75%*1000/40000+15.79%*1000/4000+18.16*2000/4000=15.22%
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