Question

求高手帮忙

某公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润将增加到200万元。公司上前有发行在外的普通股100万股（每股面值1元），已发行10%利率的债券400万元。为新项目筹资，有两个方案可供选择：甲方案是按12%的利率发行债券；乙方案是按每股20元发行新股。公司所得税率25%。
要求：
1、计算两个方案的每股盈余；
2、计算两个方案的每股盈余无差别点的息税前利润；
3、根据计算结果选择筹资方案，并说明选择的原因。

Answer 1

1.每股盈余：
甲方案：(200-400*10/100-500*12*/100)*0.75/100=0.75元/股
乙方案：（200-400*10/100）*0.75/125=0.96元/股
2.每股盈余无差别点的息税前利润
甲方案：200/100=2元/股
乙方案：200/125=1.6元/股
3. 选择乙方案，因为0.96大于0.75