Question

假设有一债券，面值1000元，年利率8%，每半年付息一次，如果市场收益率为10%，请问这债券售价多少？

假设有一债券，面值1000元，年利率8%，每半年付息一次，如果市场收益率为10%，请问这债券售价多少？

Answer 1

800元左右。
如果是永续的，那么每半年付息40，半年利率5%，则用无穷数列公式计算，债券价格=40/5%=800元。
假如债券还有三年到期，也就是还有六个半年的付息周期，那么，看下面：价格=40/(1+5%)+40/(1+5%)^2+40/(1+5%)^3+40/(1+5%)^4+40/(1+5%)^5+40/(1+5%)^6+1000/(1+5%)^6=949.24元。
债券发行价格=各期利息按市场利率折算的现+到期票面金额按市场利率折算的现值。
债券售价=债券面值/（1+市场利率）^年数+Σ债券面值*债券利率/（1+市场利率）^年数。
债券发行价格是将债券持续期间的各期的利息现金流与债券到期支付的面值现金流按照债券发行时的。
拓展资料：
债券价格的影响因素：
1.待偿期。债券的待偿期愈短，债券的价格就愈接近其终值(兑换价格)M(1+rN)，所以债券的待偿期愈长，其价格就愈低。另外，待偿期愈长，发债企业所要遭受的各种风险就可能愈大，所以债券的价格也就愈低。
2.票面利率。债券的票面利率也就是债券的名义利息率，债券的名义利率愈高，到期的收益就愈大，所以债券的售价也就愈高。
3.投资者的获利预期。债券投资者的获利预期(投资收益率R)是跟随市场利率而发生变化的，若市场利率高调，则投资者的获利预期R也高涨，债券的价格就下跌；若市场的利率调低，则债券的价格就会上涨。这一点表现在债券发行时最为明显。
一般是债券印制完毕离发行有一段间隔，若此时市场利率发生变动，即债券的名义利息率就会与市场的实际利息率出现差距，此时要重新调整已印好的票面利息已不可能，而为了使债券的利率和市场的现行利率相一致，就只能就债券溢价或折价发行了。

Answer 2

此题还缺少个条件，就是债券几年到期。假如债券还有三年到期，也就是还有六个半年的付息周期，那么，看下面：
价格=40/(1+5%)+40/(1+5%)^2+40/(1+5%)^3+40/(1+5%)^4+40/(1+5%)^5+40/(1+5%)^6+1000/(1+5%)^6=949.24元

如果是永续的，那么每半年付息40，半年利率5%，则用无穷数列公式计算，债券价格=40/5%=800元

Answer 3

哈哈，楼主江南大学国贸二专的。