Question

财务管理学问题，请给出步骤

6.某公司进行一项固定资产投资项目，在建设起点需要一次性投入购置费等1 100 000元，另外需要投入100 000元流动资金，建设期为1年。该固定资产可使用10年，按直线法折旧，期末有净残值100 000。投入使用后，可使营业期每年增加现金收入803 900元，增加付现成本370 000元。该企业所得税税率为:25%。
要求：（1）确定该投资项目各年净现金流量。
（2）如果该公司资本成本为10%，试用净现值法判断该项目是否可行。

Answer 1

这么纠结的一道大题..好吧我还是做做就当复习吧..
initial是110w,每年还要投入10w,持续10年,最后剩余10w,每年cashflow803900,增加成本370000,那么净现金流就是433900. 10w的流动资金每年初投进去每年底收回来,所以每年损失100000-100000/1.1=-9090.9 那么净现金流就是433900-9090.9=424809
initial-: 11000000不变
第一年折现后:424809/1.1=386190
2: 424809/1.1/1.1=351081
3: 424809/1.1/1.1/1.1=319165
以此类推,把所有的10年加起来然后加上残余100000的现值38554.32=138554.32再减去initial的110w就是NPV了,如果大于零就可行,小于零不可行

Answer 2

总时间为11年,建设期1年，使用期10年，期末收回流动资金和固定资产残值，使用期间还需要考虑税金的流出。
第 0 年流出 110万
第一年末 流出 10万
第二年至第10年末 流入
(803900-370000)-[(803900-370000-100000)*25%] = 350425
第十一年末 流入
(803900-370000)-[(803900-370000-100000(折旧))*25%]+10万(收回流动资金) +10 万(残值 )
=550425
贴现
第一年 流动资金 100000/1.1= 90909 .09
第二年 350425/1.1^2= 289607. 44
第三年 350425/1.1^3=263279.49
......
第十年 350425/1.1^11 =122821.82
第十一年 550425/1.1^12=175382.37
把这些加在一起 减去110 就行了.