Question

财务管理复习题

银江股份有限公司本年销售额为4200万元。产品的边际贡献率为20%，目前的信用期限为30天，无现金折扣，全部客户均在信用期最后期限付款，无坏账损失，收账费用约为销售额的2%。
该公司的财务部门和销售部门协商，拟改变信用政策，将信用期限改为60天，并给出现金折扣条件(2/15，n/60)。估计会产生如下影响：销售额将增加300万元，全部客户中约有40%会在折扣期内付款，另外60%客户的货款其平均收账期为72天，假设无坏账损失，收账费用占销售额的比重不变。设该公司最低的资金报酬率为15%。
要求：通过计算，分析改变信用期限和付款条件对银江股份有限公司是否有利？(注意：应收账款占用资金的机会成本按照变动成本计量)

Answer 1

改变信用政策前：
平均收现期=30天
应收账款占用资金应计利息=4200*（1-20%）/360 *30*15%=42
收账费用=4200*2%=84
改变信用政策后：
平均收现期=15*40%+72*60%=49.2
应收账款占用资金应计利息=（4200+300）*（1-20%）/360*49.2*15%=73.8
收账费用=（4200+300）*2%=90
现金折扣=（4200+300）*2%*40%=36
增加销售收入：300
应收账款占用资金应计利息增加：73.8-42=31.8
收账费用增加：90-84=6
现金折扣增加：36-0=36
总收益增加：300-31.8-6-36=226.2
所以改变信用期限和付款条件对银江股份有限公司有利。