Question

求一道财务管理的题，希望能附带一下过程，谢谢

国库券的利息率为8％，证券市场股票的平均收益率为15％
1.如果某一投资计划的β系数为1.2，其短期投资的报酬率为16％，是否应该投资?
2.如果某证券的必要报酬率是16％，，则其β系数为?

Answer 1

这道题考的是CAPM（资本资产定价模型），同学可以复习一下CAPM模型的公式
首先，CAPM模型公式是：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)
E(ri)是证券的预期收益率，rf是无风险收益率，β是证券的贝塔系数，E（rm）是市场组合的收益率。
那么来看这道题：
（1）β为1.2，国库券的利息率就是无风险收益率，证券市场股票的平均收益率就是市场组合收益率，代入CAPM模型中，得到证券的预期收益率是16.4%，也就是说从市场的角度来说，这个计划应该有16.4%的收益率，但是实际上呢这个证券收益率只有16%，所以是不应该投资的。
（2）同样代入公式，16%=8%+β×（15%-8%），算出来β就好啦