《财务成本管理》每日一练-2021年注册会计师考试（3-19）
1.【单选题】某企业长期资产为800万元，稳定性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、经营性流动负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业采取的营运资本筹资策略是( )。
A.适中型筹资策略
B.激进型筹资策略
C.保守型筹资策略
D.以上均是
2.【单选题】在营运资本投资策略中，保守型投资策略的( )。
A.流动资产投资规模最大，风险最小，收益性最差
B.流动资产投资规模最小，风险最大，收益性最好
C.流动资产投资规模最小，风险最小，收益性最差
D.流动资产投资规模最大，风险最大，收益性最差
3.【单选题】在保守型筹资策略下，下列结论成立的是( )。
A.长期负债、经营性流动负债和股东权益三者之和大于稳定性流动资产和长期资产之和
B.长期负债、经营性流动负债和股东权益三者之和小于稳定性流动资产和长期资产之和
C.临时性负债大于波动性流动资产
D.临时性负债等于波动性流动资产
4.【多选题】下列关于流动资产投资策略的说法中，正确的有( )。
A.在保守型投资策略下，公司的持有成本较少
B.在保守型投资策略下，公司承担的风险较低
C.在激进型投资策略下，公司的销售收入可能下降
D.在适中型投资策略下，公司的短缺成本和持有成本大体相等
5.【多选题】下列属于激进型的流动资产投资策略特点的有( )。
A.较低的流动资产/收入比率
B.承担较大的流动资产持有成本，但短缺成本较小
C.承担较小的流动资产持有成本，但短缺成本较大
D.经营风险较大
【参考答案及解析 】
1.【答案】B。解析：营运资本筹资策略包括适中型、激进型和保守型三种。在激进型筹资策略下，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决全部波动性流动资产的资金需求，还要解决部分永久性资产的资金需求，本题临时性负债=(800+200+200)-900=300(万元)，波动性流动资产200万元，因此临时性负债大于波动性流动资产，为激进型筹资策略。
2.【答案】A。解析：在营运资本投资策略中，保守型投资策略的流动资产投资规模最大，风险最小，收益性最差。
3.【答案】A。解析：营运资本的筹资策略包括适中型、激进型和保守型3种。在保守型策略下，长期负债、经营性流动负债和股东权益，除解决稳定性流动资产和长期资产的资金需求外，还要解决部分波动性流动资产对资金的需求，故长期负债、经营性流动负债和股东权益三者之和大于稳定性流动资产和长期资产之和。
4.【答案】BCD。解析：在保守型投资策略下，公司需要较多的流动资产投资，充足的现金、存货和宽松的信用条件，使公司中断经营的风险很小，其短缺成本较小，但持有成本较高，选项A的说法不正确、选项B的说法正确。在激进型投资策略下，公司会采用严格的销售信用政策或者禁止赊销，该政策可以节约流动资产的持有成本，例如节约资金的机会成本。与此同时，公司要承担较大的风险，例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本，选项C的说法正确。在适中型投资策略下，确定其最佳投资需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额，此时短缺成本和持有成本大体相等，选项D的说法正确。
5.【答案】ACD。解析：激进型流动资产投资策略，就是公司持有尽可能低的现金和小额的有价证券投资。激进型流动资产投资策略，表现为较低的流动资产/收入比率。该策略可以节约流动资产的持有成本，例如节约资金的机会成本。与此同时，公司要承担较大的风险，例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本。
