可口可乐
Cocacola可口可乐
公司简介：可口可乐是全球最大的饮料公司。1886年，可口可乐在美国亚特兰大诞生。1888年，阿萨·坎德勒收购可口可乐的配方和专利并开始销售可乐原浆。1919年，伍德拉夫以250万美元的价格买下可口可乐公司。1929年，可口可乐推出冷藏自动售货机。1963年，可口可乐推出第一款无糖饮料。2022年，可口可乐公司位列《财富》世界500强第359位。
业务板块
2022年，公司实现营业收入430.04亿美元，同比增长11.25%。归母净利润95.42亿美元，同比下降2.34%。按产品类型来分，其中饮料浓缩营收为240.71亿美元，饮料成品营收为189.33亿美元。
产品介绍
★可口可乐作为世界级的饮料公司，旗下饮料覆盖200多个国家，饮料种类超过200种。
★公司的营收来源可分为直接销售饮料的成品给消费者，这部分占到总营收的44%，另一部分是向装瓶公司销售饮料浓缩，装瓶公司再进行后续的包装和销售，营收占比为56%。
★可口可乐公司最大的产品类型是碳酸饮料，包括可口可乐、无糖可乐、芬达、雪碧等品牌。
★第二块产品是水、运动饮料、咖啡，品牌包括冰露，还有2018年收购的Costa等。
★第三块是果汁、植物饮料，国内市场较为有名的是美汁源，还有一些品牌如Fairlife、Simplv等，主要分布在海外市场。
商业模式
★可口可乐能保持100多年经久不衰，且一直是行业龙头，商业模式值得咱们探讨一番。
★产品方面，可乐的味道在消费者心中已经完全形成记忆，配方一直不变，这本身就是产品的核心竞争力。1985年可口可乐面对百事可乐市场份额不断提升的挑战，宣布改变配方，推出新可乐。此举遭到了众多粉丝的强烈抵制，最终公司不得不重新使用老配方。
★价格方面，可乐定价较为便宜，在2-3元之间，人人都喝得起，且多年不太涨价。这不仅是因为成本低，同时也是因为有百事这个百年竞争对手在。
★销售方面，可口可乐的战略重心已经从直接售卖饮料转移到售卖饮料浓缩给装瓶公司。优点是更加标准化，毛利率更高，公司经营效率也更高。缺点自然是业务少了，营收可能会降低。
核心高管
James Quincey：毕业于利物浦大学，获电子工程学士学位，现任可口可乐董事长兼首席执行官。1996年，加入可口可乐公司，担任拉丁美洲区域的学习战略总监。2003年至2005年，担任南拉美市场总裁。2005至2008年任可口可乐墨西哥市场总裁。之后不断升迁，2015年担任公司首席运营官，2017年担任可口可乐首席执行官，2019年成为公司董事长。
Manuel Arroyo：出生于西班牙，拥有工商管理和法律学士学位，现任可口可乐首席营销官。1995年，加入可口可乐公司，负责品牌管理。2004年开始分别负责西班牙、东南亚和西亚业务。2010年担任可口可乐东盟业务总裁。2017年被任命为墨西哥业务部门总裁，2019年升任为亚太地区总裁。2020年1月起担任可口可乐公司首席营销官。
股权结构：★公司股权结构清晰，最大股东为伯克希尔哈撒韦，也就是巴菲特的公司，巴菲特持有可口可乐超过30年。领航集团和贝莱德集团均为美国的资产管理公司。
财务指标
★公司营收近年来缓慢提升。
★公司毛利率持续下降，2022年为58.14%，主要原因是通货膨胀导致成本上升。
★公司2022年负债率为72.16%，负债较高。
★公司的经营现金流在2022有一定下滑，同样是因为通货膨胀，业务成本提升。
行业趋势
★软饮料行业发展已较为成熟软饮料赛道规模较大，增速也较为平稳。2021年全球软饮规模达8680亿美元，细分来看，碳酸饮料、瓶装水和果汁规模较大，占比分别达到34.93%，28.06%和15.04%，但目前增速缓慢，仅瓶装水领域增速超过3%，其他赛道当中，能量饮料增速相对较快，2007年至2021年复合增长率约为7.1%。按销售额来分，可口可乐2021年市占率约为21%，百事约为10%，可口可乐仍处于龙头地位。
★国内饮料行业恢复增长2021年全国饮料产量超过1.83亿吨，同比增长12%。国内饮料制造业营业收入也同比增长13.5%。
行业对比
名称+公司市值(亿美元)+代表产品。可口可乐+2571+可乐、雪碧、芬达。
百事可乐+2384+可乐、七喜、美年达。农夫山泉+627+饮用水、茶兀、东方树叶。
康师傅+92+冰红茶、绿茶、酸梅汤。
知识提炼
可乐： 可乐属于典型的外来词，由Cola音译而来，是一种不含酒精的碳酸饮料。主要成分是糖、碳酸水、咖啡因等。
软饮：我们一般把酒精含量低于0.5%的饮品归为软饮。饮料一般也就是指的软饮。种类上包括碳酸饮料、果汁饮料等等。
碳酸饮料：简单说就是在液体饮料中加入了二氧化碳的饮料，一般含有大量糖分，有消热解暑的作用。
可乐浓缩：也叫可乐原浆。可口可乐公司制成以后，由各地的工厂再去兑水或者二次制作。故不同的地区可乐的味道也会稍有区别。
无糖可乐：即将可口可乐中的糖分换为代糖的可乐，同样具有甜味但是热量更少。
伯克希尔哈撒韦：1956年由沃伦·巴菲特创建的企业，每年都在创造巨大的价值增长。巴菲特是可口可乐的超级粉丝，从1988年开始买入并持有至今。
百事：同可口可乐一样，百事同样为一家百年企业。百年以来大多数时刻均处于行业老二的位置。
