Question

金融市场利率的构成要素中MRP是什么含义？

k=k*+IP+DRP+LP+MRP

其中MRP=到期风险溢酬。由于长期债券价格有明显下跌的风险，而到期风险溢酬即是贷款者为反映此—风险所要求的溢酬。
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这句话不理解什么意思，希望懂的人能帮我详细讲解，感激不尽
是指二级市场上不好出手么？如果是这个含义，我觉得已经考虑在一段固定时间之内的时间价值里，也就是 无风险利率中了吧

Answer 1

债券的期限越长，其本金收回的不确定性越大，在此期间市场利率等其他因素不确定性也增多。因此债券随着期限变长，持有者的风险增大。为了弥补这个风险，贷款者必须要给予一定的补偿。

追问

其中DRP是违约风险，

LP是流动性风险，也就是可能无法立即变现的一个贴现的相关利率。

还有通胀风险也用IP代表了。

如果是时间长短引起的，与同期的k*对比，也应该包含了机会成本。

我觉得该包含的意义都应该包含进去了。

总不能要求一个公式连系统性风险都想消除吧

不知道这个MPR是什么的缩写

追答

利率可能调整啊
MPR：Maturity Premium Risk

追问

如果一个国债3年期的利率已经给出了，那么还没到期的时候，比如第二年初，这个国债的利率是可能会调整么？327国债事件我听过，但是有关国债政策我真不太懂哈。

但是我觉得不管调整还是不调整，如果跟这个国债挂钩了的债券就不用再考虑“利率调整”了，因为国债的k*调整了，他也跟着调整就可以了啊。除非行业规则是国债没到期的时候还可以调整，但是公司债券不到期就不调整，这个公式中的MPR才有意义，真实情况是这样么?

追答

中国的国债好像是固定利率的，但是有时候如果国债利率低于通胀率，那么下期国债还有谁买呢？所以财政部才有补贴。
如果利率调整，那么债券的价格也会相应发生变化。浮动利率上升，对于长期固定利率的债券价格自然是下降的，对投资者不利。如果不下降的话，投资者可以卖出旧的长期买新的短期获得更高收益。
主要是短期利率调整风险不大，长期很有可能调整。