Question

远期利率协议的价值

根据公式可以计算出合同利率，那么远期利率协议的价值是什么意思呢，要怎么计算？

Answer 1

远期利率协议，也就是FRA是一种金融衍生工具，用来冲抵在将来借款或者存款利率发生波动的风险。
FRA通常都是OTC交易，因为是远期工具，所以并没有所谓价格的说法，因为在协议期初并不存在现金换手。
实质是多头和空头之间约定在将来期限以约定利率借款。
所谓的价值，就应当是指约定利率和浮动利率之间的利差×本金的现值。

追问

那这道题目应该怎么理解呢？求价值的那问目前的1年期和2年期即期连续利率分别为2.5% 和3%，问现在如果签订一份1年后生效的1年期 远期利率协议，合理的协议连续利率是多少？假 设过了9个月，3月期与15月期的即期连续利率分 别为3%和4%。问原先签订的远期利率协议在这 个时点上的价值是多少？假设每份协议的名义本 金为100。

Answer 2

计算你追问的那题，得到的结果：对于9个月后的合约名义借款人来说，合约的价值为：100*（e^（4.25%）-e^（3.5%））*e^（-4%*（15/12））=0.742。应该没算错，请指正。

Answer 3