Question

美国某进口商于某年3月23日签约进口一批商品，约定6个月后即9月23日支付进口货款1000万瑞士法郎。该进口

美国某进口商于某年3月23日签约进口一批商品，约定6个月后即9月23日支付进口货款1000万瑞士法郎。该进口商担心瑞郎6个月后升值导致增加进口成本的风险，便决定以2.56%的期权价购买了一份瑞郎的欧式看涨期权，合约内容如下：

买入： 瑞士法郎欧式看涨期权

美元欧式看跌期权

执行价格： USD1=CHF1.4000

有效期： 6个月

现货日： 3/23

到期日： 9/23

交割日： 9/25

期权价： 2.56%

期权费： CHF1000×2.56%=25.6万

当日瑞郎的现汇汇率为USD1=CHF1.4100，故期权费折合18.156万美元。

假设到期日（9月23日），瑞郎汇率可能为：

（1）USD1=CHF1.4200；

（2）USD1=CHF1.3700；

（3）USD1=CHF1.4500。

请分别计算这三种情况下，进口商的进口成本。

Answer 1

(1)USD1=CHF1.4200 进口商不须行使期权，因为市场价格高于执行价格
在现汇市场上购买瑞士法郎的成本为：CHF10000000/1.42=USD7042254
期权费为：USD181560 总成本=USD7042254+181560=USD7223814
(2)USD1=CHF1.3700 进口商应行使期权，因为执行价格高于市场价格
在现汇市场上购买瑞士法郎的成本为：CHF10000000/1.40=USD7142857
期权费：USD181560 总成本=USD7142857+USD181560=USD7324417
(3)USD1=CHF14500 进口商不须行使期权，因为市场价格高于执行价格
在现汇市场上购买瑞士法郎的成本为：CHF10000000/1.45=USD6896552
期权费：USD181560 总成本=USD6896552+USD181560=USD7078112

Answer 2

您好，最好做延期，不然没做延期并且90天之内付不了超过一次违规处理，3次就会降级哦