Question

股指期货表现为现货溢价是否意味着股指现货看跌？

今天股指期货沪深1306表现为现货溢价16.03元。影响股票期货价格的因素是利率和股息率，首先我不清楚买股指是否可以得到股息分红。
如果买股指没有股息分红的话，在不考虑期货本身买卖供求关系的情况下，6月交割的股指期货价格应该高于股指现货价格，因为有利息影响而没有股息影响。不管股指现货涨跌，期货溢价才应该是公平的表现形式。
所以6月股指期货现货溢价应该是由供求关系所决定的人们心中认为公正的价格，所以是否可以认为人们认为股指现货价格被高估了或者期货价格被低估了呢？这样可否做空股指做多期货盈利？
问题有些地方可能不太明确请见谅！

Answer 1

亦称为逆向市场或反向市场（Inverted Market）是指在特殊情况下，现货价格高于期货价格（或者月份合约价格高于远期月份合约价格），基差为正值。在反向市场上，随着时间的推进，现货价格与期货价格如同在正向市场上一样，到交割月份会逐步趋向一致。 在反向市场中，由于需求远大于供给，现货价格高于期贷价格，合约价格相对于远期合约价格升幅更大时，就可以入市做牛市套利。但是反向市场牛市套利的获利潜力巨大而风险却有限。另外，无论在正向市场还是反向市场，熊市套利的做法都是卖出合约同时买入远期合约。

Answer 2

可以这么做，在6月份的合约交割前，两者会趋于相等，不过到交割这段时间的风险你要抗的住，另外，没有沪深300这么一个具体的股票，要做沪深300ETF。

Answer 3

国内的股指期货不是成熟的市场产物，用期现价格去考量不可靠。市场操控非常厉害，用万科，平安银行、招商银行等几只个股就可以拉动股指上下翻飞，里面猫腻很多，散户还是远离为好。

Answer 4

是的，如果不是现货看跌的话，期货到期平仓就是无脑损失么。