Question

财务管理:一般来说,在企业的各种资金来源中,资本成本最高的是

A.优先股 B.普通股 C.债券 D.长期借款
答案是B。为什么？谢谢！

Answer 1

（1）普通股筹资，资本成本较高。首先，发行普通股的资金成本一般高于债务资金（长期借款、债券）。从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对筹资来讲，普通股股利从税后利润中支付，不具有抵税作用。另外，普通股的发行费用也较高。
（2）长期借款筹资的优点是筹资成本低，由于利息列支在税前财务费用，且筹资费用较低。因此，其筹资成本相对较低。
（3）债券筹资的优点是筹资成本低，债券利息作为财务费用在税前列支，从而具有节税功能。因此，利用债券筹资的资金成本较低。
（4）优先股是一种混合证券，既具有普通股的某些特征，又与债券有相似之处。优先股与普通股相比有固定的股利率。　　

Answer 2

债券和长期借款是可以抵税的,比如支出100元利息,按25%所得税计算,实际支出为75元.而普通股和优先股支出100元就是100元,因为他们是用税后投资都利润支出的.
在正常情况下普通股股利是高于优先股的,所以B是正确的.

Answer 3

债券和长期借款是可以抵税的,比如支出100元利息,按25%所得税计算,实际支出为75元.而普通股和优先股支出100元就是100元,因为他们是用税后投资都利润支出的.

再者企业破产后,股东的求偿权位于最后,与其它投资者相比,普通股股东所承担的风险最大,因此,普通股的报酬也最高。 在各种资金来源中， 普通股的成本最高。

Answer 4

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