Question

如何理解本币贬值对进出口的影响？

Answer 1

汇率变化对贸易产生的影响一般表现为：一国货币对外贬值后，有利于本国商品的出口，会改善一国的贸易条件。而一国货币对外升值后，则有利于外国商品的进口，不利于本国商品的出口，因而会减少贸易顺差或扩大贸易逆差。但是，要实现本币贬值改善贸易收支的作用，需要一定的前提条件。 首先，本币贬值要改善贸易收支，需要符合马歇尔—勒纳条件，即进口需求弹性之和必须大于1，即（dx+dm）1（dx，dm分别代表出口和进口的需求弹性）。进口的需求弹性是指由进口商品或出口商品价格的百分比变动引起的对进出口商品需求的百分比变动。 其次，货币贬值改善贸易差额需要一个“收效期”，这就是J曲线效应。在现实中，收效快慢取决于供求关系反应程度高低，并且在汇率变化的收效期内会出现短期的国际收支恶化现象。贬值后国际收支先恶化后改善的过程是汇率变化“时滞”的体现，“时滞”所以出现，是因为贸易公司都是有期限的；贸易商的认识和决策时滞；贬值初期按照新汇率结算的旧合同引起的损失以及进口商对进一步贬值的预期。J曲线效应的期限大约为9~12个月，如果在这个期限内，马歇尔—勒纳条件能够满足，那么国际收支就能得到理想的调节。 最后，即使符合了马歇尔—勒纳条件，外汇倾销政策也不一定能够成功。因为，在6~9个月的收效期内，外汇倾销还可能受到一些因素的干扰而失效，主要有两方面的因素：一方面是来自国内的干扰，如果国内物价持续上涨，使货币对内进一步贬值，且对内贬值程度赶上或超过对外贬值程度，则倾销的条件逐步消失，对外汇倾销失效。另一方面是来自国外的干扰，外汇倾销会使本国产品冲击对方国家市场，并抢占其它国家在国外市场上的地位，因而很容易遭到倾销对象国和其它有关国家的反对，它们会相应地采取一些反倾销措施，从而使外汇倾销失效。