Question

财务管理题

某企业共有资金2000万元，其构成如下：
1， 按面值发行的为期10年的债券500万元，票面利率10%，每年付息一次，发行费率为3%。
2， 向银行借入5年期长期借款300万元，借款利率10%，借款手续费忽略不计。
3， 按面值发行的优先股200万元，发行费率4%，每年支付10%股利
4， 发行普通股50万股，每股面值15元，发行价20元，发行费率4%，第一年每股支付股利1.8元，以后每年增长3%，
所得税率为33%，一 分别计算该企业债券，银行借贷 优先股和普通股的资金成本 2 计算该企业的加权平均资金成本

Answer 1

仅供参考：

 

1. 债券成本=10%*(1-33%)/(1-3%)=6.91%

2. 借款成本=10%*（1-33%）=6.7%

3. 优先股成本=10%/(1-4%)=10.42%

4. 普通股成本=1.8/20*(1-4%)+3%=12.38%

5. 资金总额=500*0.97+300+200*0.96+50*20*0.96=485+300+192+960=1937

   加权成本=(6.91%*485+6.7%*300+10.42%*192+12.38%*960)/1937=9.94%