Question

期权交易是什么

Answer 1

什么是期权

期权（Options）是一种选择权，期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格）出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利（即期权交易）。

期权的买方行使权利时，卖方必须按期权合约规定的内容履行义务。相反，买方可以放弃行使权利，此时买方只是损失权利金，同时，卖方则赚取权利金。总之，期权的买方拥有执行期权的权利，无执行的义务；而期权的卖方只是履行期权的义务。

期权定义的要点

期权定义的要点如下：

• 期权是一种权利。期权合同至少涉及买卖双方。持有人有权利但不承担相应义务。

• 期权标的。它包括政府债券、货币、股票、股票指数、商品期货等。期权就是从这些对象“衍生”出来的，所以被称为衍生金融工具。值得注意的是，期权卖方不一定拥有标的资产。期权可以“卖空”。期权购买者可能并不是真的想购买资产的标的。因此，期权到期时，双方不一定以实物交付标的物，只需要按照差价补足价款即可。

• 截止日期。双方约定的期权到期日称为“到期日”，只能在到期日执行，称为欧式期权;可以在到期日或到期日之前执行，它被称为美期权。

• 期权的执行。根据期权合同购买或出售标的资产的行为称为“执行”。约定的固定价格称为“执行价格”。

期权交易的功能

• 盈利。如果能确定基本形态，就可以卖出与基本形态相反的期权，从中获取超额收益。例如，如果你看好糖期货，你可以卖出糖看跌期权。
• 保险功能。期权的定价与保险的定价非常相似。对期货，的投资者来说，未来一段时间内市场会下跌，在期货持有多头头寸肯定会亏损。投资者不愿意转手期货空头的原因有很多。一是因为他们预测未来会上涨，不想错过好的市场;第二，期货头寸太大，短期内卖不出去。然而，期权的出现缓解了这些问题。投资者可以在持有大量期货多头头寸的同时购买看跌期权。你不仅可以将多头握在手中，还可以防范下跌的风险。
• 投机。大多数期权不会等到执行的那一天，所以买卖价差也是期权获利的好方法。参加白糖期权模拟赛的投资者最常问的问题是“你是想平仓还是行权?简单来说，如果参考软件显示的期权行权的浮动损益为正，在计算并减去行权支付的手续费和特许权使用费后，大于期权清算的利润，行权具有实质意义。同时，根据交易所的规定，确认行权后的行权价格按照次日的结算价格计算，这意味着行权的风险系数增加。一般来说，行权只是需求方换取相应标的期货合约的一种方式，将期权头寸变为期货头寸，以达到低成本套期保值和套利的目的。此时期权不具备投机功能。