Question

能告诉我这个怎么做吗？？谢谢啊！！！

.某企业年末有关资料如下：公司目前拥有资金500万元，其中普通股为250万元（25万股），债券150万元，债券利率为10％；所得税率25%，该公司准备追加筹资500万元。现有两个追加筹资方案可供选择：（1）发行债券5000万元，年利率10％。（2）发行股票500万元，每股发行价20元。要求：
（1）计算两个筹资方案的每股利润无差别点（EBIT，EPS）；
（2）如该公司EBIT分别达到100万元、200万元时，应分别采用何种方案筹资？

Answer 1

（1）计算两个筹资方案的每股利润无差别点（EBIT，EPS）；因此题无优先股股利所以不用计算EPS。
（EBIT-150*10%-500*10%）*（1-25%）/25=（EBIT-150*10%）*（1-25%）/（25+25）
（EBIT-65）*（1-25%）/25=（EBIT-15）*（1-25%）/50
（EBIT-65）/25=（EBIT-15）/50
（EBIT-65）*50=（EBIT-15）*25
（EBIT-65）*2=EBIT-15
2EBIT-130=EBIT-15
EBIT=115
（2）如该公司EBIT分别达到100万元、200万元时，应分别采用何种方案筹资？

在每股收益无差别点下，当实际EBIT(或S)等于每股收益无差别点EBIT(或S)时，负债筹资方案和普通股筹资方案都可选。当实际EBIT(或S)大于每股收益无差别点EBIT(或S)时，负债筹资方案的EPS高于普通股筹资方案的EPS，选择负债筹资方案；当实际EBIT(或S)小于每股收益无差别点EBIT(或S)时，负债筹资方案的EPS低于普通股筹资方案的EPS，选择普通股筹资方案。
所以，当EBIT为100万元，选（2）发股方案；
当EBIT为200万元，选（1）发债方案；

（1）发行债券5000万元，年利率10％，是不是应为发行债券500万元，年利率10％，不然没答案。