财务管理作业3
大华公司准备购入一设备以扩充生产能力，现在有甲乙方案可供选择，甲方案需投资10000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年里的销售收入为6000元，每年的付现成本为2000元。乙方案需投资12000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入2000元。5年里每年的销售收入为8000元，付现成本第一年为3000元，以后随着设备陈旧，逐年增加修理费400元，另需垫支营运资金3000元，假设所得税率为40%，要求1计算两个方案的现金流量2计算两个方案的回收期3计算两个方案的平均报酬率。
各年现金流量
甲方案：
初始投资额30000元，
每年现金流量=(15000-5000-6000)×(1-40%)+6000=8400(元)
乙方案：
初始投资额36000元，垫付营运资金3000元，共计39000元
NCF1=(17000-6000-6000)(1-40%)+6000=9000(元)
NCF2=(17000-6300-6000)(1+40%)+6000=8820(元)
NCF3=(17000-6600-6000)(1+40%)+6000=8640(元)
NCF4=(17000+6900+6000)(1-40%)+6000=8460(元)
NCF5=(17000+7200+6000)(1-40%)+6000+3000+6000=17280(元)$(2)净现值
甲方案：8400×3.791-30000=1844.4(元)
乙方案：9000×0.909+8820×0.826+8640×0.751+8460×0.683+17280×0.621-36000-3000=-535.98(元)$(3)现值指数
甲方案：(30000+1844.4)/30000=1.06
乙方案：(39000-535.98)/39000=0.99$(4)回收期
甲方案：30000/8400=3.57(年)
乙方案：4+(39000-9000-8820-8640-8460)/17280=4.24(年)$(5)根据计算，选择甲方案。
