Question

财务管理复习题

假设杭齿前进股份有限公司本年度只生产一种甲产品，有关资料如下：
(1)本年度甲产品的销售量为5万吨，单位售价为每吨1200元，单位变动成本为每吨750元，固定成本总额(不含利息费用)为750万元。
(2)本年年末发行在外普通股5000万股(每股面值为1元)，股东权益总额为15000万元，普通股的资本成本为15%；长期负债为10000万元，长期负债的平均年利率为7.5%；假如没有流动负债。
(3)公司处于盈利状态，适用的所得税税率为25%，无任何纳税调整事项利息费用均可以在所得税税前扣除。
要求根据以上资料：
(1)计算该公司本年度的息税前利润总额和每股收益；
(2)计算该公司本年的经营杠杆度和财务杠杆度；
(3)以股权资本和债务资本的账面价值为权数计算该公司本年的加权平均资本成本。

Answer 1

（1）
息税前利润总额：1200*5-750*5-750=1500（万元）
每股收益：(1500-10000*7.5%)*(1-25%)/5000=0.1125（万元）=1125（元）
（2）
经营杠杆：(1200-750)*5/1500=1.5
财务杠杆：(1200-750)*5/(1500-750)=3
（3）
加权平均资本成本：15%*(5000/(5000+10000))+7.5%*(10000/(5000+10000))=10%