Question

简答题！！！急！！！

简述下开放式基金的费率结构！！！

Answer 1

自2001年9月中国第一支开放式基金华安创新基金发行以来,中国开放式基金经历了两年多的发展,市场环境和投资者理念也日趋成熟.学术界,基金管理公司和基金投资者对开放式基金的研究也相对完善和系统.但是对于开放式基金费率结构的研究却一直没有受到重视.开放式基金的费率结构的研究具有重要的意义,对于基金管理公司来说,它与基金的流动性,管理人激励机制和基金收益密切相关;对于基金投资者来说,它直接关系到投资者购买基金所付出的短期和长期成本.随着中国开放式基金市场的进一步发展,基金管理者和投资者都必将对开放式基金的费率结构提出进一步的要求,因此,该文将围绕开放式基金的费率结构这一中心,分析国内外费率结构的发展历程,特点和趋势以及开放式基金费率结构的影响因素,对中国开放式基金费率结构的设计提出建议.首先该文将对国外和国内开放式基金的发展现状和趋势进行介绍和分析,开放式基金在国外的迅速发展和市场成熟度,以及在中国市场发展两年多以来所显示的蓬勃生机,都促使我们更加关注对于开放式基金研究的系统化;然后该文对开放式基金费率结构的构成因素进行了分析,它分为基金持有人费用和基金年度运作费用两大类,该文对于美国开放式基金费率构成因素各部分的发展特点和趋势进行了归纳,并对中美开放式基金费率结构的构成因素进行了横向的比较,以更好的借鉴成熟市场中开放式基金费率结构的优点;接下来该文对开放式基金费率结构的相关影响因素进行分析,论证了开放式基金的费率和开放式基金的基金规模,流动性,管理人激励和投资风格都具有很强的相关性,并采用中国市场上2003年1月1日至2003年6月30日17家开放式基金的中报数据对开放式基金费率结构影响因素做了实证分析,以检验在中国市场上最终影响开放式基金费率结构的因素,其结果支持该文之前的论证,即开放式基金的费率与上述的影响因素具有较强的相关性;最后该文对中国开放式基金的费率结构的设计做出建议,分别设计了开放式基金的管理费用模式,申购费、12b-1费用模式和赎回费用模式,以期对于基金管理公司的费用模式选择和基金投资者的投资选择提供参考.该文首次运用中国市场上开放式基金的数据,对中国开放式基金费率的影响因素做出实证分析,并根据分析结果为开放式基金费用模式的设计提出建议.其研究结果对于目前尚处于发展初期的中国开放式基金市场具有重要的积极意义.