Question

救助~~！！ 财务管理、公司理财计算题求解

甲公司拟进行证券投资，备选方案的资料如下：
（1）购买A公司债券。A公司债券的面值为100元，期限为2年，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，当前的市场利率为10%。
（2）购买B公司股票。B公司股票现行市价为每股14元，上年每股股利为0.9元，预计以后每年以6%的固定增长率增长。
（3）购买C公司股票。C公司股票现行市价为每股13元，基年每股股利为1,5元，股利分配将一直实行固定股利政策。假设甲公司股票投资的期望报酬率为12%。要求：
（1）计算A公司债券的发行价格；
(2)若甲公司按面值购买A公司债券，则其到期收益率是多少？
（3）计算B公司股票的价值；
（4）计算C公司股票的价值；
（5）根据上述计算结果，分析甲公司是否应投资上述证券。

Answer 1

（1）计算A公司债券的发行价格；
A公司发行价格=100*8%*（P/A,10%,2）+100*(P/A,10%,2)=8*1.736 + 100*0.826=96.488

(2)若甲公司按面值购买A公司债券，则其到期收益率是多少？
如果A按面值购入，则到期收率与票面利率相同 ，为8%

（3）计算B公司股票的价值；
B公司股票价值=0.9*（1+6%）/(12%-6%)=15.9

（4）计算C公司股票的价值；
C公司股票价值=1.5/12%=12.5

（5）根据上述计算结果，分析甲公司是否应投资上述证券。
购买A债券的到期收益率为8%，小于市场利率，不应投资。（或者，购入债券的价格大于债券价值，不应购入）
B股票的价值大于当前市价，应当投资。
C股票的价值小于当前市价，不应投资。