Question

什么是债券

Answer 1

债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

债券的基本要素有：债券面值；偿还期；付息期；票面利率；发行人名称。

债券的特征有：偿还性；流通性；安全性；收益性。

下面我们简单了解下债券的分类：

按发行主体划分：政府债券；金融债券；公司（企业）债券。

按债券形态划分：实物债券（不记名债券）；凭证式债券；记账式债券。

按付息方式划分：零息债券；定息债券；浮息债券。

按计息方式划分：单利债券；复利债券；累进利率债券。

债券的分类还有很多种，剩下的我们就不一一介绍了。

债券收益率的计算公式：

债券收益率=（到期本息和-发行价格）/ （发行价格 *偿还期限）*100%

由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券，因此，债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券侍有期间的收益率。

债券出售者的收益率=（卖出价格-发行价格+持有期间的利息）/（发行价格*持有年限）*100%

债券购买者的收益率= （到期本息和-买入价格）/（买入价格*剩余期限）*100%

债券持有期间的收益率=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息）/（买入价格*持有年限）*100%

【例】小明于2017年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的2013年发行5年期国库券，并持有到2018年1月1日到期，则：

债券购买者的收益率= (100+100*10%-102)/(102*1)*100% = 7.8%

债券出售者的收益率= (102-100+100*10%*4)/(100*4)*100% = 10.5%

【例】小李于2013年1月1日以120元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的2012年发行的10年期国库券，并持有到2018年1月1日以140元的价格卖出，则：

债券持有期间的收益率= (140-120+100*10%*5)/(120*5)*100% = 11.7%。