Question

宏观经济学中利率与货币需求的问题

宏观经济学中说货币需求与利率是反比关系。
我在看IS-LM模型的时候，讨论到货币与财政政策的相互作用时，书上说，当政府增税时，若中央银行不改变货币供给，则税收的增加使收入减少，利率下降（由于更低的收入使货币需求减少）。
我就想问，为什么货币需求减少，导致利率下降？不是反比例关系吗？

Answer 1

你因果关系弄反了。

如果利率下降，货币供给不变，的确是货币需求增加。

但是当货币需求减少的时候，只有降息，才能提高大家的货币需求，不然的话就不平衡了。

Answer 2

利率是由货币的供给和需求共同决定的，供给不变，货币的需求减少，需求曲线左移。利率下降。自己画画图，横轴画收入，纵轴画利率。右上方倾斜的是供给，左上方倾斜是需求曲线。 另外，税收增加，代表居民收入减少，储蓄是下降的

Answer 3

货币需求量减少后，银行的钱贷不出去，只有降低利率。

追问

恩，从现实角度可以这样理解，也可以理解成人们更多地储蓄，而不持有货币，所以银行降低利率。但是这个跟货币需求与利率成反比关系不是相矛盾？我是想问这个，在理论上，说不通啊...

Answer 4

首先不要把这里的money想成货币。把它理解为现金这一类的低风险，低利率/无利率回报的高流动性物品。接着要记住opportunity cost是指被舍弃的选择中价值最高的一项；换句话说，它指的是你没有做的某一件事的成本。
之所以说名义利率是持有money的机会成本，是因为投资者要做出一个选择：是选择没有利率回报的money，还是选择有利率回报的投资品。当投资者做出这个选择的时候，他没有选择的那一项就成为了做出这个选择的机会成本。
当投资者做出选择的时候，他实际上不知道未来的实际利率是多少（因为不知道通货膨胀率），有的只是一个expected的未来实际利率和已知的名义利率。 这就好比去银行存定期存款：知道定期十年名义利率4%，可是不知道未来十年的实际利率是多少。而这个4%是不会随着通货膨胀率的改变而改变的。