Question

净现值法的缺点有

Answer 1

净现值法的缺点介绍如下：

净现金流量的测量和折现率较难确定，从而给NPV的计算带来一定的困难。其次，不能从动态角度直接反映投资项目的实际收益水平。最后，当互斥项目投资额不等，或者效益期限不同时，仅用NPV法无法确定投资方案的优劣。

净现值法计算公式是净现值＝未来报酬总现值－建设投资总额，NPV＝∑It／（1＋R）－∑Ot／（1＋R）。

计算方式

1、计算每年的营业净现金流量。

2、计算未来报酬的总现值。

（1）将每年的营业净现金流量折算成现值。如果每年的NCF相等，则按年金法折成现值；如果每年的NCF不相等，则先对每年的NCF进行折现，然后加以合计。

（2）将终结现金流量折算成现值。

（3）计算未来报酬的总现值。

3、计算净现值。

净现值=未来报酬的总现值－初始投资现值。

净现值指标的分析：

净现值指标是反映项目投资获利能力的指标。净现值≥0方案可行；净现值＜0方案不可行；净现值均＞0净现值最大的方案为最优方案。

优点：

1、考虑了资金时间价值，增强了投资经济性的评价。

2、考虑了全过程的净现金流量，体现了流动性与收益性的统一。

3、考虑了投资风险，风险大则采用高折现率，风险小则采用低折现率。

缺点：

1、净现值的计算较麻烦，难掌握。

2、净现金流量的测量和折现率较难确定。

3、不能从动态角度直接反映投资项目的实际收益水平。

4、项目投资额不等时，无法准确判断方案的优劣。