Question

财务管理计算题(资本成本)

企业计划筹集资金1000万元,所得税税率25%.有关资料如下:(1)向银行借款100万元,借款年利率为7%,手续费率为2%;(2)发行优先股300万元,预计年股利率为12%,筹资费率为4%;(3)发行普通股60万股,每股发行价格为10元,筹资费率为6%;第一年预计每股股利2元,以后每年股利按4%递增.要求计算该企业加权平均资本成本.要求有解题过程!

Answer 1

1 银行借款的资本成本K=年利率*(1-所得税率)/(1-借款手续费率)=7%*(1-25%)/(1-2%)=5.36%2 发行优先股的资本成本=12%/(1-4%)=12.5%3 发行普通股的资本成本=[2 / 10*(1-6%)] + 4%=25.28%4 加权资本成本=10% * 5.36% + 30% * 12.5% + 60% * 25.28%= 19.45%

Answer 2

感觉你好象公式不记得吧，我把公式也给你列上吧，借款资金成本=年借款利息*（1-所得税率）/（借款金额-借款费用）优先股资金成本率=优先股年股利÷［优先股筹资额×（1-优先股筹资费用率）］普通股资金成本率=股利率/（1-筹资费用率）+股利增长率 加权平均资金成本=100/1000 * [7%（1-25%）/1000*（1-2%）] + 300/1000*[12%/300*（1-4%）]+ 600/1000 * 2/10 / （1-6%）+4%

Answer 3

加权平均资金成本应该是5.36％*（100*0.98/1000）+12.5％*（300*0.96/1000）+25.28％*（600*0.94/1000）＝18.38％

Answer 4

没借款年限无法算