Question

请问谁能帮我算一下这道财务管理题，谢谢！

效牌润滑油，总资本1000万元（年利息40万元）；普通股资本600万元（600万股，面值1元，市价5元）。企业由于有一个较好的新投资项目，需要追加筹资300万元，有两种筹资方案：
甲方案：向银行取得长期借款300万元，利息率16%。
乙方案：增发普通股100万股，每股发行价3元。
根据财务人员测算，追加筹资后销售额可望达到1200万元，变动成本率60%，固定成本为200万元，所得税率20%。补充要求：
（1）计算甲方案下的全年债务利息（2）计算乙方案下普通股股数（3）计算追加筹资后利息税前利润（4）计算两种筹资方式，每股收益的无差异点，并据此进行筹资决策

Answer 1

1.甲方案的债务利息=40+300*16%=88万元
2.乙方案的股数=600+100=700万股
3.息税前利润=1200*（1-60%）-200=280万元
4.（EBIT-88）*（1-20%）/600=（EBIT-40）*（1-20%）/700,算得EBIT=366万元；
甲方案在EBIT=280时，每股收益=（280-88）/600=0.32，乙方案每股收益=（280-40）/700=0.34.因为选乙方案每股收益高，故选择乙方案。