Question

财务管理题目，求解 谢谢各位大神

假设A公司想对B公司进行股权的投资，甚至采取购并的行为，请问您是否会投资B公司？为什麼？
A财务人员对B公司评估如下

(1)销货成长率预估每年5%。
(2)去年的销货额为新台币2,800万元。
(3)每年的现金流量（税後净利＋折旧摊销额＋利息费用）为销货收入的7%。
(4)每年增加的固定资产投资额为新增营业额的30%。
(5)每年增加的营运资金投资额为新增营业额的15%。
(6)加权平均资金成本为10%。
(7)负债为$450万元。
(8)普通股流通在外股数为50万股。
(9)目前B公司的股价为25元。

Answer 1

从(1)销货成长率预估每年5%。(2)去年的销货额为新台币2,800万元。只能看出销售将有所增长，具体销售带来的利润贡献的价值，单纯从销售增长率看不出来，而且还要考虑销售以后应收账款的回款情况。
(3)每年的现金流量（税後净利＋折旧摊销额＋利息费用）为销货收入的7%，这种方法算出来的不是会计上的经营活动产生的现金流量，这个数字占销货收入的比例实际意义有多少还要结合具体数据来看。
从(4)每年增加的固定资产投资额为新增营业额的30%。(5)每年增加的营运资金投资额为新增营业额的15%。可以看出投资活动的支出在增加，经营活动的支出也在增加，公司处于一个不断扩张的状态，虽然是一个好的预示，但是还要看公司规模的扩大，是否有足够的现金流来支撑。
从(6)加权平均资金成本为10%。(7)负债为$450万元。(8)普通股流通在外股数为50万股。
(9)目前B公司的股价为25元。可以看出负债与权益的比例大体相当，加权平均资金成本为10%，说明权益资金成本相对更高，所以将整体资金成本拉高。
个人认为如果是实际遇到的情况，还要结合国家政策、市场环境、行业状况、企业竞争力以及其他具体财务数据综合评价作出是否投资的决策。