Question

财务管理的计算题

企业投资设备一台，设备买价为1300000元，在项目开始时一次投入，项目建设期为2年，发生在建设期的资本化利息200000元。设备采用直线法计提折旧，净残值率为8%。设备投产后，可经营8年，每年可增加产品产销4200件，每件售价为150元，每件单位变动成本80元，但每年增加固定性经营成本81500元 。企业所得税率为30%。分别计算（1）项目计算期（2）固定资产原值、折旧额 （3）经营期的年净利润 （4）建设期、经营期的每年净现金流量

Answer 1

1项目计算期=建设期+生产期=2+8=10
2固定资产原值=130+20=150万元
折旧=150*92%/8=17.25
3经营期的年税前利润=4200*(150-80)-81500-172500=40000
税后利润=40000*0.7=28000
4建设期每年净现金流量
NCF0=-130万元

经营期的每年净现金流量
=税后利润+折旧
=28000+172500=200500
最后一期=经营期的每年净现金流量+固定资产残值
=200500+120000=320500

Answer 2

项目计算期=2+8 =10 年
固定资产原值=1300000 + 200000 =1500000 元
残值=1500000×8% =120000元
年折旧额= [1500000×（1 – 8%）] / 8 =172500元
NCF0 =-1300000元
NCF1 =0元
NCF2 =0元
NCF3 - 9 =[4200×（150–80）-81500–172500] ×（1–30%）+172500=200500 元
NCF10 =200500+120000=320500元

Answer 3

我来晚了，哈哈，这道题我也会，告诉你第二个人的答案是对的，资本化利息根据全投资假设不计入现金流量之中。只有计算固定资产原值时才用，另外，
NCF0 因为是流出的量，所以要用负数，
每年的净现金流量（NCF）计算公式为：该年该项目新增加的净利润+利息+折旧+摊销+回收额。
推导公式过程：其中净利润=经营收入—总成本。
现金流入为：经营收入+回收额（固定资产残值，流动资金收回）
现金流出为：总成本+所得税—非付现成本（利息 折旧 摊销）
净现金流量=现金流入—现金流出
=经营收入+回收额—（总成本+所得税—非付现成本）
=经营收入—总成本—所得税+利息+折旧+摊销+回收额
=净利润+利息+摊销+回收额