Question

为什么垃圾股的市盈率高、市净率低；绩优股的市盈率低、市净率高？ 这2个怎么解释？

Answer 1

不从炒作的角度来说，我从财务学的角度来说原因。炒作因素会干扰以下分析：

垃圾股：

(1）一般指业绩很差的股，所以利润很低甚至为负数。所以垃圾股的价值主要取决于公司有什么可以变现的资产，市盈率高的原因，主要是业绩实在太低，就算股价只有1块钱，如果利润只有几分钱，市盈率还能有接近100倍。
（2）垃圾股，公司也还有资产，这些资产即便折算成重置成本也有一定的金额，所以市场在定价的时候，只能把股价定在公司的可变现资产的价值上，近似于净资产，所以市净率低。

绩优股：
（1）业绩好的股，每股利润相对较高，市场定价由业绩预估来定，可以理解为市场“买利润”。比如10倍的市盈率近似可以看做10年回本，股价会以市场对未来利润的预估来定。

（2）业绩好的股，还具有一个特征，就是资产利用率偏高，也就是单位净资产的效益大，故而净资产收益率高。由于净资产收益率高，投资者就不是买静态的资产，而是买净资产基础上的净资产升值空间。比如，一只股票净资产收益率20%，那么4年后该股票净资产就翻倍，在同样市净率下股价也翻倍。
所以，高市净率可以理解为对未来净资产升值支付的对价。

Answer 2

市盈率高说明盈利能力低，所以垃圾。市净率低，说明，相对估值比较低。垃圾股没人买市净率低了。

Answer 3

观察中国股市 合规的理论也变得不合规 对于中国股市 书本上的理论根本解释不通

Answer 4