Question

财务管理计算题

已知宏达公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5％；已知，（P／A，10％，5）＝3.7908,(P/F,10%,5)=0.6209.不考虑建设安装期和公司所得税。
要求：
（1）计算使用期内各年净现金流量。
（2）计算该设备的静态投资回收期。
（3）计算该投资项目的投资利润率（ROI）。
（4）如果以10％作为折现率，计算其净现值。

Answer 1

[答案]

（1）该设备各年净现金流量测算额

NCF0＝－100（万元）

NCF（1－4）＝20＋（100－5）／＝39（万元）

NCF（5）＝20＋（100－5）／5＋5＝44（万元）

（2）静态投资回收期＝100／39＝2.56（年）

（3）该设备投资利润率＝20／100×100％＝20％

（4）该投资项目的净现值＝39×3.7908+100×5%×0.6209-100=147.8412+3.1045-100=50.95（万元）

Answer 2

(1)该设备各年净现金流量测算额
年折旧为=100*(1-5%)/5=19(万元)
NCF0＝-100(万元)
NCF(1-4)＝20+(100-5)/5＝39(万元)
第五年残值回收5万元
NCF(5)＝20+(100-5)/5+5＝44(万元)
(2)静态投资回收期＝100/39＝2.56(年)
(3)该设备投资利润率＝20/100×100%＝20%
(4)该投资项目的净现值＝39×3.7908+100×5%×0.6209-100=147.8412+3.1045-100=50.95(万元)

Answer 3

第一题:
(1)第一年折旧=(800-50)*(5/15)=250万
第二年折旧=(800-50)*(4/15)=200万
第三年折旧=(800-50)*(3/15)=150万
第四年折旧=(800-50)*(2/15)=100万
第五年折旧=(800-50)*(1/15)=50万
(2)第1年净利润=(650-250-250)*(1-25%)=112.5万
第2年净利润=(650-250-200)*(1-25%)=150万
第3年净利润=(650-250-150)*(1-25%)=187.5万
第4年净利润=(650-250-100)*(1-25%)=225万
第5年净利润=(650-250-50)*(1-25%)=262.5万
(3)第1年净现金流量=112.5+250=362.5万
第2年净现金流量=150+200=350万
第3年净现金流量=187.5+150=337.5万
第4年净现金流量=225+100=325万
第5年净现金流量=262.5+50+200=512.5万
解释:净现金流量=净利润+折旧
另外，第5年的净现金流量后面的那个200是第一年初投入的流动资金200万，在第5年收回，所以要加上
(4)净现值=362.5*0.909+350*0.826+337.5*0.751+325*0.683+512.5*0.621-1000=412.3125万

Answer 4

母公司对子公司投资的资本报酬率
第一种:
17%
第二种:30.33%