Question

为什么要发行可转换公司债券

Answer 1

　　对于发行人，以可转换债券融资比直接发行债券或直接发行股票更为有利(1)可转换 　　债券的比率比直接发行的企业债券利率要低，如果可转换债券未被转换，相当于公司发行了较低利率的债券;(2)可以避免一般股票发行后产生的股本迅速扩张的问题;(3)一般可转换债券的转换价格比 　　公司股票市场价格高出一定的比例(溢价)，如果可转换债券被转换了，相当于公司发行了比市价为高的股票。 　　对于投资者，可转换债券的持有人实际多了一项品种选择，也多了一条规避风险的渠道(1)当股市向好，可转换债券随市上升超出其原有成本价时，持有者可以卖出转券，直接获取收益;(2)当股市由弱转强，或发行可转换债券的公司业绩转好，其股票价格预计有较大提高时，投资者可选择将债券按照发行公司规定的转换价格转换为股票，以享受公司较好的业绩分红或公司股票攀升的利益;(3)当股市低迷，可转换债券和其发行公司的股票价格双双下跌，卖出 　　可转换债券及将转券转换为股票都不合适时，持券者可选择保留转券，作为债券获取到期的固定利息。 　　因此，可转换债券提供了股票和债券最好的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券安全和收入优势。