Question

《财务管理》最近财务管理补考，几道业务题不会做。所以请学过财务管理的前辈帮帮忙，非常感谢！

六郎公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本为60%：资本总额为20000万元，其中，债务资本比例占40%，平均年利率为8%。要求：分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数？

Answer 1

营业杠杆系数=(EBIT+F)/EBIT=(8000+3200)/8000=1.4

请注意是“债务资本比例占40%”，即债务/股东权益=40%，所以债务额为5714.29
财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I)=8000/(8000-5714.29*8%)=1.06

联合杠杆系数=营业杠杆系数*财务杠杆系数=1.4*1.06=1.484

Answer 2

这是财务杠杆的计算，只要知道公式就能做，背一下公式吧。
经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润
边际贡献=息税前利润+固定成本
=销售收入*（1-变动成本率）
财务杠杆系数=息税前利润/税前利润
这道题资本总额20000，负债占40%，也就是8000万，利息就是640
总杠杆就是两个相乘。
经营杠杆系数DOL=EBIT+F/EBIT=8000+3200/8000=1.4
财务杠杆系数DFL=EBIT/EBIT-I=8000/8000-20000*40%*8%=1.09
总杠杆系数DTL=DOL*DFL=1.4*1.09=1.53