Question

期权价值的影响因素

Answer 1

你好，期权价值的影响因素：
（1）标的物市场价格和执行价格。期权的价格由内内涵值和时间价值组成，执行价格与市场价格的相对差额决定了内涵价值和时间价值的有无及其大小。对于内涵价值，就看涨期权而言，市场价格高出执行价格越多，内涵价值越大；对于时间价值，执行价格与市场价格相对差额越大，时间价值就越小。
（2）标的物价格波动率。在其他因素不变的条件下，预期标的物价格波动率越高，标的物市场价格涨至损益平衡点之上或跌至损益平衡点之下的可能性和幅度也就越大，买方获取较高收益的可能性也会增加，期权卖方的市场风险也会随之大幅增加，因此，标的物市场价格的波动率越高，期权的价格也应越高。
（3）期权合约的有效期。在其他因素不变的情况下，期权有效期越长，美式看涨期权和看跌期权的价值都会增加，欧式期权的价值并不必然增加。
（4）无风险利率。当利率提高时，期权的时间价值会降低，而对于标的物市场价格的影响不确定，因此，无风险利率对期权价格的影响，要视当时的经济环境及利率变化对标的物的市场价格影响的方向而定，考虑对期权内涵价值的影响方向及程度，然后综合对时间价值的影响，得出最终结果。

Answer 2

期权第5期-期权价格影响因素

Answer 3

期权价值的影响因素：标的证券价格、时间、波动率

（一）标的证券价格
标的证券价格影响期权合约价值中内在价值的部分。

从下面的图中我们看到期权内在价值与标的证券的价格关系。 

认购期权的内在价值 = 标的证券价格—期权合约行权价。

认沽期权的内在价值 = 期权合约行权价—标的证券价格。

期权的内在价值均不低于0。

（二）时间

时间价值等于合约价格减去内在价值。

时间与期权的价值正相关，是说期权合约剩余时间越长，期权合约价值越大。这是因为剩余时间越长，标的证券价格波动的可能性越大。比如目前50ETF是2.65元，未来一个月上涨到3.00元或者下跌到2.00元的概率很低，但是未来一年，上涨到3.00元或者下跌到2.00元的概率就高得多了。

所以剩余时间越长，期权价值越大。即将到期的合约时间价值很低。

期权价值=内在价值+时间价值。

因为时间价值是一直下跌的，所以对期权买方来说，期权的内在价值需要变化更大才会有利。那么对于认购期权的买方来说，需要标的证券有足够的涨幅；对于认沽期权的买方来说，需要标的证券有足够的跌幅。通俗的说，在越短的时间内涨跌幅度越大，对买方越有利。

（三）波动率

期权波动率分为历史波动率和隐含波动率。历史波动率是50ETF最近60个交易日的实际波动率，反映50ETF历史波动的大小。隐含波动率是从期权价格中到推出来的，反映期权交易者对50ETF波动率的预期。不同的证券，波动率不同；同一个证券，不同时期的波动率也不同。

波动率越大，意味着标的证券价格上涨到某个价位或者下跌到某个价位的可能性更大，所以认购期权和认沽期权都会有更高的估值。

Answer 4

期权价值的影响因素
1、标的资产市场价格
在其他条件一定的情形下，看涨期权的价值随着标的资产市场价格的上升而上升;看跌期权的价值随着标的资产市场价格的上升而下降。
2、执行价格
在其他条件一定的情形下，看涨期权的执行价格越高，期权的价值越小;看跌期权的执行价格越高，期权的价值越大。
3、到期期限
对于美式期权而言，无论是看跌期权还是看涨期权，在其他条件一定的情形下，到期时间越长，期权的到期日价值就越高。但注意该结论对于欧式期权而言未必成立。一是期限较长的期权并不会比期限较短的期权增加执行的机会;二是期限较长的买入期权，可能会由于标的股票派发现金股利，形成价值扣减。
4、标的资产价格波动率
标的资产价格波动率越大，期权价值越大。对于购入看涨期权的投资者来说，标的资产价格上升可以获利，标的资产价格下降最大损失以期权费为限，两者不会抵消，因此，标的资产价格波动率越大，期权价值越大;对于购入看跌期权的投资者来说，标的资产价格下降可以获利，标的资产价格上升最大损失以期权费为限，两者不会抵消，因此，标的资产价格波动率越大，期权价值越大。
5、无风险利率
如果考虑货币的时间价值，则投资者购买看涨期权未来履约价格的现值随利率的提高而降低，即投资成本的现值降低，此时在未来时期内按固定履行价格购买股票的成本降低，看涨期权的价值增大，因此，看涨期权的价值与利率正相关变动;而投资者购买看跌期权未来履约价格的现值随利率的提高而降低，此时在未来时期内按固定履行价格销售股票的现值收入越小，看跌期权的价值就越小，因此，看跌期权的价值与利率负相关变动。
6、预期股利
在除息日后，现金股利的发放引起股票价格降低，看涨期权的价值降低，而看跌期权的价值上升。因此，看涨期权的价值与期权有效期内预计发放的股利成负相关变动，而看跌期权的价值与期权有效期内预计发放的股利成正相关变动。
希望可以帮助到你