转股溢价率为负说明什么

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知识海洋侠
财经观察员

2022-01-29 · 知之为知之不知为不知
知识海洋侠
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转股溢价率为负数说明可转债的市价相对于其转股后的价值偏低。
转股溢价率计算公式是:溢价率=可转债价格÷转股价值-1,转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100。从中我们可以看出,转股价值较高是转股溢价率为负数的原因。转股溢价率为负数是一种不正常的行情,因为可转债的价格很大程度上会随转股价值的影响,如果转股价溢价率为负数,就说明正股价值对可转债价格的影响传达的不到位,这时候要么可转债价格有上涨的空间,要么正股的价格有下跌的空间,所以投资者可以通过“做多可转债+做空个股”的方式来进行套利。
【拓展资料】
在可转债的投资中,转股溢价率是一项很重要的信息,我们可以在可转债的行情列表中看到可转债的溢价率,转股溢价率是指可转债市价相对于其转换后价值的溢价水平。转债溢价率指纯债溢价率和转股溢价率。纯债溢价率昭示转债价超过纯债价值的程度,提示债性的强弱。计算时是以转债价减去纯债价值,除以纯债价值,再乘以 100%即得。各只转债现价都在130元以上,价格最高为海化转债(125822),曾达到389元一线,其纯债溢价率高达289%。价格最低为澄星转债(110078),以137.09元计算,纯债溢价率37.09%,不低。转债整体溢价如此之高,说明所有转债的债性都很弱。从这一点看,买入转债所含风险,几乎等同于买入正股的风险,转债特有的债性保护功能已不复存在。
对于持有可转债的投资者来说,可转债溢价率为正比较合适,即可转债溢价率大于0比较合适,这意味着转债价格较转股价值要高,此时投资者持有债券更为划算;对于将要把可转债转换成股票的投资者来说,可转债溢价率为负比较合适,即可转债溢价率小于0比较合适,这意味着转债价格较转股价值要低,此时换成股票会更划算。
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