在总统竞选期间，罗斯福是如何援助英国的？
在总统竞选期间，罗斯福比较谨慎地处理援助英国的问题，他向国人保证，“在不同本国防务相矛盾的情况下，给予他们所能动用的一切物资援助”。事实上，罗斯福总是以对美国防务有利为由，尽量满足英国的要求。在竞选的最后几天，英国要求美国卖给他们10个师的装备，把交付的飞机由1.4万架增加到2.6万架。罗斯福马上表示同意，他宣称，接受这批订货不仅可以刺激美国经济发展，还可以增强美国军工生产的设备能力，而这种设备能力“将在紧急时刻为美国的需要服务”。选举结束后，罗斯福更加明确地表示，要用参战以外的一切方法援助英国。重新当选后的第三天罗斯福便公开宣布，将把新生产的军需品分给英国一半。为避免因英国船舶损失过多妨碍物资运送，罗斯福还建议由美国制造货船租给英国。
根据“现购自运”的原则，英国在源源不断从美国获取所需物资的同时，也陷入财政危机。早在1940年7月，英国财政部官员就向美国提供了英国财政困难的具体数据。到11月底，英国现金储备几乎耗费殆尽，迫切要求美国提供财政援助。1940年12月8日，丘吉尔给罗斯福写了一封长信，历数英国所处的困境，要求美国提供运输和财政方面的援助。他说：“那些已经提交或正在磋商中的定单……已经超过大不列颠手中残存的全部外汇储备若干倍。我们不能再以现金支付船舶和供应品的时候即将到来……我们深信，你们是一定能够找到将来为大西洋两岸的子孙后代赞扬的途径和方法的。”
这样，美国面临着二者必居其一的选择：要么撤销对英援助，使自己在战略上面临更严重的困境，最终因被迫参战而耗费更多的资财；要么继续向英国提供援助，而不管英国是否有现金支付能力。美国决策者从未动摇过援助英国的决心，从1940年夏开始，美国财政部一直在寻求解决的办法，但是在选举结束前，美国不可能在这一问题上采取行动。选举结束后，财政部官员根据1892年的一项法令(当陆军部长认为军队的财产租借出去有利于公众时，他有权这么办)，提出把军队财产租借给英国的设想。罗斯福收到丘吉尔的长信后，与其顾问进行过多次磋商，并在1940年12月17日的记者招待会上对租借法的原则做了一般性说明。他说：“保卫美国最直接的办法就是英国成功地保卫它自己”；“在人类历史上还没有一次重要战争是因缺钱而被打败”；美国可以接受英国的订货，并“达成某种协议，使英国人在有利于美国防务的基础上使用他们所需要的东西，并达成谅解，战后我们照样拿回这些东西，从而避免了使用美元标记……而代之以归还实物的君子协定”。罗斯福把这种做法比作把花园里的水龙头借给邻居去灭火。12月29日，罗斯福在炉边谈话中首次公开谴责纳粹德国，抨击国内姑息主义者，声称要尽一切可能援助英国，美国“必须成为民主国家的伟大兵工厂”。
在罗斯福的授意下，租借法案先由财政部起草，后经陆军部长、海军部长、司法部长、国务卿和国会领袖讨论修改，最后定稿。1941年1月6日，罗斯福在提交国会的年度咨文中，重申了租借法案的原则。1月10日，租借法案被提交国会审议。2月8日，众议院以260票对165票，3月8日，参议院以60票对31票，分别通过租借法案。
