美元为什么能成为全球通用的储备货币？
与此行丛同时，大多数发达国家将其货币与黄金挂钩，从而稳定了货币汇率。然而，1914年第一次世界大战爆发时，许多国家为了用纸币支付军费，放弃了金本位制，使得本国货币贬值。第二次世界大战爆发三年后，英国为了保持世界主要货币的地位，坚定地坚持金本位制。对于许多愿意购买以美元计价的美国债券的国家来说，美国已经成为首选贷款国。1919年，英国最终被迫放弃金本位制，金本位制摧毁了以英镑交易的国际商人的银行账户。此时，美元已经取代英镑成为世界主要储备货币。
类似于第一次世界大战，美国直到二战开始才参战。战前，美国是盟军武器、材料和其他物资的主要经营者。战争结束时，美国以黄金的形式获得了大部分付款带带薯，并拥有世界上大部分黄金。这排除了所有其他耗尽黄金储备的国家重返金本位制的可能性。1944年，来自44个盟国的代表在新罕布什尔州布雷顿森林召开会议，提出了一套防止任何国家处于不利地位的外汇管理制度。会议决定，全球货币不能与黄金挂钩，但可以与美元挂钩，而美元与黄金挂钩。这一安排后来被称为布雷顿森林协议，该协议规定，各国央行将保持其货币与美元之间的固定汇率。反过来，美国会根据需求把美元换成黄金。当货币价值与美元相比变得太弱或太强时，国家对货币有一定的控制权。他们可以通过买卖货币来调节货币供应。因为布雷顿森林协定，在全球最大黄金储备的支持下，美元正式成为全球储备货币。其他国家没有黄金储备，但积累了美元储备。
由于需要一个存放美元的地方，各国开始购买美国国债，他们认为这是一种安全的储钱方式。对美国国债的需求，加上资助越南蠢者战争所需的赤字支出和“伟大社会”的国内计划，导致美国向市场投放了大量钞票。随着对美元稳定性的担忧日益加剧，各国开始将美元储备兑换成黄金。对黄金的需求如此之大，以至于尼克松总统被迫进行干预，将美元与黄金脱钩，这导致了今天的浮动汇率。
