Question

财务管理的一道题

某特种钢股份有限公司为A股上市公司 ,20×7年为调整产品结构， 公司拟分两阶段投资建设某特种钢生产线，以填补国内空白。该项目第一期计划投资额为20亿元，第二期计划投资额为18亿元, 公司制定了发行可分离交易的可转换公司债券的融资计划。　　经有关部门批准， 公司于20×7年2月1日按面值发行了2000万张、每张面值100元的可分离交易的可转换公司债券，合计20亿元，债券期限为5年，票面利率为1%（如果单独按面值发行一般公司债券,票面利率需要设定为6%）,按年计息。同时，每张债券的认购人获得公司派发的15份认股权证，权证总量为30000万份,该认股权证为欧式认股权证；行权比例为2：1（即2份认股权证可认购1股A股股票），行权价格为12元/股。 认股权证存续期为24个月 （即20×7年2月1日至20×9年2月1日）, 行权期为认股权证存续期最后五个交易日（行权期间权证停止交易）。假定债券和认股权证发行当日即上市。　　公司20×7年年末A股总股数为20亿股（当年未增资扩股），当年实现净利润9亿元。 假定公司20×8年上半年实现基本每股收益为0.3元，上半年公司股价一直维持在每股10元左右。预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证价格将为1.5元。　　1.计算公司发行分离交易可转换公司债券相对于一般公司债券于20×7年节约的利息支出。　　2.计算公司20×7年的基本每股收益。

Answer 1

1. 　　20×7年可节约的利息支出为：

   　　20×（6%－1%）×11/12＝0.92（亿元）

    

2. 20×7年公司基本每股收益为9/20＝0.45（元/股）