如何分析一个行业或者产品的发展前景

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财经论坛老刘

2020-12-15 · 有丰富的金融领域专业知识
财经论坛老刘
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1、一个行业中长期来看会往哪个方向走(forward-looking)

比如金属采矿行业铝:国外市场供需慢慢平衡,国内大部分区域继续供应过剩,价格影响;铜:中期来看供应过剩,对于部分效率低的采矿企业,价格或低于cash cost,同时就要看国家的政策大方向,这个行业所处的大环境,中国是一个政策市,很多好的行业都是靠政府去推动的,所以我们看一个行业,一定不会抛开这个行业所处的政策环境。"站在风口浪尖上,猪都会飞。"就是这个道理。

具体:多关注国家发改委官网、国家产业政策网站、人民网、各财经网站,了解国家的一些产业政策。

2、识别出这个行业的关键风险和成功的驱动因素:

比如矿企:市场价格风险,成本风险,对冲风险,高资本支出,政治风险,流动性风险

再比如石油与天然气:政治风险,泄露风险,变差的fiscal terms,大宗商品价格波动性,特殊事件,环保,项目风险(油砂,深水),高度资本密集性和周期性

3、这个行业成功的企业和失败的企业大概都有哪些,为什么?

完全不想大方向,说明态度有问题。大部分的行业都会经历起步、成长、繁荣、稳定、衰落等几个发展阶段。很少有行业能够长久不衰。快速成长期和繁荣期是一个行业黄金时期。

还有一点就是见过一些银行的初级分析师,连某些行业上下游都没分清楚呢就开始动笔分析了(某些大宗商品行业),搞笑么?多少想一想,了解一下这个行业的大概情况,起码搞清楚是驴还是马,然后再着手写报告。

行业分析基本的框架主要有四点组成(强调,是分析框架,不是写报告的顺序):

经济周期与信贷周期(宏观角度)

②商业风险 (个体企业与宏观的结合)

③价值与驱动因素(更好的了解这个行业)

现金流创造(Cash Flow Generation)的驱动因素与重要性(对银行来说很重要)

1.1 经济周期

经济周期是自然的经济波动,表现为经济的扩张与收缩。根据一些关键指标可以分析出目前处于经济周期的哪个阶段,见下图:

结合行业,我们主要划分为两类:

1:Non-Cyclical 非周期性行业(平时生活必须的 - Necessity):如电力(没电看不了电视),供水(没水冲不了厕所),FMCG(快消)类等。

2: Cyclical 周期性行业(不是平时生活必须的 - Discretionary):
野人无事不言L
2017-02-13 · TA获得超过1413万个赞
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行业分析的主线一般以时间为参数,即编年体的事件分析。简单地说,就是行业历史、行业现状、行业未来。
一、行业历史
1、讲述行业的发展历程;
2、重点突出行业发展的“拐点”;
3、揭示产生“拐点”的根源;
4、寻求行业发展的规律;
二、行业现状
1、当前状态,如行业规模、品牌格局、消费者认知等;
2、行业格局分析一般使用“波特五力模型”;
3、品牌竞争态势一般使用“SWOT”模型;
4、行业发展潜力一般使用“波斯顿矩阵”
5、提出行业当前焦点问题;
6、提供宏观层面的解决方案;
三、行业未来
1、对比行业发展规律,判定行业当前的“位置”;
2、预测行业未来“拐点”;
3、提供应对未来拐点变化的行业解决之道
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苏小兵
2020-12-23 · 一个懂营销和心理学、会造课的80后创业者
苏小兵
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