Question

2021年属于美林时钟什么阶段？

Answer 1

2021年属于美林时钟属于“经济下行，通胀上行”构成滞胀阶段，在滞胀阶段，现金收益率提高，持有现金最明智，经济下行对企业盈利的冲击将对股票构成负面影响，债券相对股票的收益率提高。

美林时钟，最早是2004年的时候，美林证券研究了20世纪七十年代到2000初这段时间美国不同经济阶段下什么大类资产更具优势。列举的大类资产有4类，包括股票、债券、大宗商品和现金。

美林时钟将经济划分为四个阶段衰退，复苏，过热，滞胀。尽管各个阶段货币政策肯定是如影随形，但其实可以抛开货币政策这个框架，仅需要考虑经济增长和通胀两个变量来分析美林时钟经济周期。

 其对大类资产的表现划分如下：

衰退：债券>现金>股票>商品。

复苏：股票>商品>债券>现金。

过热：商品>股票>现金>债券。

滞胀：现金>商品/债券>股票。