Question

财务管理计算题？

1、国债的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。

要求：（1）计算市场风险报酬率。

（2）当贝塔值为1.5时，必要报酬率为多少？

（3）某项投资的贝他系数为0.8，期望值报酬率为9.8%，是否应当投资？

（4）如果某项投资的必要报酬率为11.2%，其贝他值为多少？

2、甲公司想进行一项投资，该项目投资总额为6 000元，其中5 400元用于设备投资，600元用流动资金垫支。预期该项目当年投产后可使收入增加为第1年3 000元，第2年4 500元，第3年6 000元。每年追加的付现成本为第1年1 000元，第2年1 500元，第3年1 000元。该项目的有效期为3年，该公司所得税税率为40%，固定资产无残值，采用直线法计提折旧，公司要求的最低报酬率为10%.

要求：（1）计算确定该项目各年的税后现金流量；

（2）计算该项目的净现值，并判断该项目是否应该被接受。

Answer 1

1、（2）当贝塔值为1.5时，必要报酬率=4%+1.5X（12%-4%）=16%，
（3）贝他系数为0.8时必要报酬率=4%+0.8（12%-4%）=10.4%，大于期望报酬率9.8%，应当投资。
（4）11.2%=4%+β（12%-4%），计算β=0.9。